黑色产业日报

黑色产业日报 黑色产业团队 2025/2/5 简要观点 公司资质 ◆螺纹钢 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 春节期间，价格方面，原料端-铁矿掉期冲高回落，环比节前小幅下跌。消息方面，美联储1月议息会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，美国总统特朗普1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%，加拿大、墨西哥已经开始反制，根据前期测算，美国加征关税对中国钢材出口影响较为有限，关注国内应对措施。整体而言，春节期间氛围偏利空，节后钢材价格可能震荡偏弱运行，关注节后钢材累库幅度，预计热卷库存相对偏高、建材依旧是低库存。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) 研究员 张佩云咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐咨询电话：027-65777097从业编号：F03120770 ◆铁矿石 春节期间，外盘小幅拉涨，现货62%普指涨至106美元/吨。节后供给偏紧，主要原因为受降雨影响，力拓EII港口停产检修3~4周，预计一季度发货量会受影响。钢厂补库完毕，节后采购节奏将会放缓，港口库存仍面临偏高压力。需求方面，节后高炉集中复产，铁水存在回升预期。宏观消息面，2月1号美国宣布对华加征10%进口关税，符合市场预期。综上，节后国内基建需求将成为较大不确定因素，目前建材库存偏低，存在供需错配的可能，但考虑到国内开盘后对加征关税的反应，预计矿价震荡偏弱运行。(数据来源：同花顺iFinD) 白天霖从业编号：F03138690 ◆双焦 焦煤：春节期间，国内焦煤价格维持稳中偏弱、窄幅震荡的格局。供应方面，主产地煤矿受安检加强及春节检修影响，产量释放受限，不过节后供应或陆续恢复。需求方面，焦企及钢厂采购偏谨慎，市场交投受春节假期影响趋于清淡，同时焦炭第八轮提降预期持续压制原料端情绪。不 过节后钢厂复产预期升温或提前带动部分补库需求，叠加焦煤成本刚性支撑，价格进一步深跌空间有限。综合来看，焦煤市场将延续供需双弱态势，价格波动幅度收窄，需重点关注节后终端需求复苏节奏。（数据来源：同花顺、Mysteel） 焦炭：春节期间，焦炭市场维持供需双弱格局，价格承压震荡。供应方面，焦企在微利状态下延续限产，不过受出货放缓影响，厂内库存逐步累积，供应端仍较为宽松。需求方面，钢厂受成材利润不佳影响，补库意愿疲弱，叠加冬季运输未受明显天气扰动，采购多以刚需为主。综合来看，受第八轮提降预期影响，焦炭价格整体承压，但节后钢厂复产预期升温，焦炭下方空间逐步收窄，短期价格或延续弱势震荡，重点关注终端需求回暖对产业链情绪的提振作用。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻 1.国务院关税税则委员会公告称，自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对煤炭、液化天然气加征15%关税；对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。 2.2月3日，美国总统特朗普决定推迟对加拿大和墨西哥加征关税，延缓期为30天。 3.春节期间海外央行动态：美联储1月暂停降息，美联储主席鲍威尔表示，需要在通胀方面取得实质性进展或者就业市场疲软才能考虑降息；欧洲1月央行降息25基点，欧央行在声明中强调“通胀的回落处于正轨”；日本央行12月会议纪要显示未来仍可能择机加息。 4.截至目前全国已有超过60个城市表态支持“收购存量商品房用作保障房”工作。目前相关工作已经取得阶段性成效，贵阳、长春、保定等10多个城市收购商品房项目落地，筹集保障性住房超过15万套。 5.2024年，淡水河谷铁矿石产量达到3.28亿吨，为2018年后最高水平，超过“3.1亿吨至3.2亿吨”的原定目标。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：027-65777137网址：http://www.cjfco.com.cn