绿色技术的出现和传播：来自专利和收益电话文本分析的企业层面证据

11036 绿色技术的产生与扩散 来自专利文本分析和收益调用的公司层面证据 Paulo Bastos Lucio Castro 政策研究工作文件 11036 Abstract 这篇论文揭示了绿色技术在全球、行业和企业层面涌现和扩散的新模式。研究基于2012年至2021年间多国、企业层面面板数据与专利文本分析及公司财报电话会议记录的匹配数据。论文记录了自2019年后绿色技术日益重要的趋势，这体现在财报电话会议记录中绿色技术占比的迅速上升。 提及与它们相关的关键词。在初始高排放企业中，那些在业绩电话会议上提到绿色技术的企业，其后续几年内的碳排放量通常会有所下降。与这些企业（尤其是高排放强度的企业）建立买家-供应商关系和创新合作伙伴关系，系统性地与绿色技术的扩散相关联。 这是发展研究组（Development Research Group）、发展经济学和繁荣垂直领域共同产品。它是世界银行为提供研究开放访问、并为全球发展政策讨论做出贡献而进行更大努力的一部分。相关政策研究工作论文也在网上发布于http://www.worldbank.org/prwp。作者可以联系pbastos@worldbank.org和lcastro@worldbank.org。 绿色技术的兴起与扩散：基于专利和 earnings calls 文本分析的企业层面证据∗ Paulo Bastos†卢西奥 · 卡斯特罗‡ 关键词： 绿色技术 ， 盈利电话 ， 专利 ， 碳排放 ， 公司与公司之间的联系。JEL 分类: F6, O3, Q5. 1 Introduction 现在普遍认为，减少全球经济碳排放的进程将需要大幅增加有助于降低CO2排放的技术的使用。尽管这些绿色技术正在变得越来越普遍，但仍然缺乏关于它们在企业、行业和国家之间的出现和扩散的系统性证据，以及其扩散背后的经济机制。在本文中，我们通过结合2012-2021年多国的企业级面板数据和专利文本分析及收益电话会议内容，提供了关于这些问题的系统性证据。 我们首先通过文本分析专利文献，建立了过去二十年间绿色技术的兴起和传播的新范式。我们在世界知识产权组织（WIPO）的绿色专利数据库中识别出一系列与保护环境及应对气候变化相关的业务和技术关键词。这种方法使我们能够系统地识别绿色技术。对2000年至2021年期间专利数据的分析表明，绿色创新主要由建筑、能源和交通行业的新技术驱动，包括生物燃料、地热能、LED技术、无人机以及混合动力和电动汽车等技术。 我们随后提供了这些绿色技术在企业间和国家间的采用和扩散模式的证据，通过分析收益电话会议 transcript（ECTs）的文本内容。我们遵循一项不断增长的文献趋势，利用通用文本分类方法来识别与特定技术相关的业务相关关键词，并通过计算这些关键词在公开上市企业与金融分析师举办的收益电话会议中提及的次数来推断公司层面的技术采用情况。这种方法已被研究人员越来越多地用于衡量企业的不确定性。Hassan, Hollander, van Lent, and Tahoun,2019) ， 坚定的情绪 (Hassan, Hollander, van Lent, and Tahoun,2020) ， 以及颠覆性技术的分歧 (布卢姆、哈桑、卡利亚尼、勒纳和塔洪,2021你：). 其背后的理由在于，收益电话会议是高级管理层直接回应市场参与者关于公司前景问题的场所。这些会议通常包括管理层的 presentations 和随后的问答环节，要求管理层对一些他们可能不会主动提供的主题进行评论。因此，绿色技术在收益电话会议中被讨论的程度可以作为其对公司管理和市场参与者的重要性的一个代理指标。 带有企业间关系和2012年至2021年的企业级信息。这些多国的企业级数据涵盖了买家与供应商的关系，从而允许我们检查绿色技术在全球价值链中传播的证据。此外，它们还包含企业之间创新合作的信息。 文本分析显示，在2019年后，会议电话记录中提到绿色技术的内容急剧增加，这表明绿色技术的重要性迅速提升。这一增长体现在提及与特定绿色技术相关关键词的ECT（earnings calltranscripts）的比例迅速上升，以及越来越多的企业在其ECT中提及这些绿色技术。这种增长主要由少数几种绿色技术驱动，包括建筑材料、碳捕获技术、混合动力/电动汽车和风力涡轮机，这些技术往往在同一份ECT中被一起提及。这种趋势主要集中在少数几个行业中——尤其是制造业和公用事业行业——并且主要出现在各行业的大型企业中。我们还发现，这些绿色企业在地理位置上呈现出更广泛的分布趋势，不仅在北美和欧洲，还在亚洲、拉丁美洲和中东及北非等大型新兴国家和地区也有所增长。值得注意的是，我们在高排放企业中发现，那些在其ECT中提及绿色技术的企业随后显著更有可能减少其碳排放，这支持了ECT能够捕捉到这些企业对绿色技术的投资这一假设。 我们随后探讨了绿色技术在企业之间的扩散程度，尤其是在企业之间联系（尤其是买家与供应商关系及创新合作伙伴关系）的影响下。我们发现强有力的证据表明，提到绿色技术关键词的企业在财报电话会议上，其供应商和买家也显著更有可能在其自身的环境、社会和治理（ESG）报告中提及这些关键词。这些效应在企业与自身提及绿色技术的高排放企业存在联系时尤为相关。我们的数据主要来自跨国企业（MNEs），但我们还发现一些证据表明，绿色技术通过企业之间的联系也在非跨国企业之间得到了扩散。 除了上述引用的文章外，本文还贡献了多个研究领域。以往关于低碳技术的研究往往仅关注特定部门或国家中少数几种技术的扩散（参见，例如，Costantini Crespi 和 Palma(2017）)。此外 ， 有关低碳技术的文献主要集中在其发明和生产上 （Popp,2002,2022;Aghion, Dechezlepr. etre, H 'emous, Martin, and Van Reenen,2016;Dechezlepr etre, Glachant, and M 'eni' ere,2013) 或采用它们的成本 (方式 ， 艾 夫斯 ， 麦利 ， 和农民,2022;格鲁布、德拉蒙德、波尼察、麦克道尔、波普、萨马迪、佩纳索、吉林霍姆、斯穆德尔斯、格拉尚特、哈塞尔、米津oo、鲁宾、德谢勒普雷特和帕万,2021), 但是它们在这方面（即技术、创新等的扩散）的说法相对较少，涉及的是是否、如何以及向哪些国家、行业和企业进行扩散。一个重要的例外是一篇最近发表的文章，巴斯托斯、格林斯彭、斯台普顿和塔格利奥尼(2024), 他们通过文本分析在线招聘岗位来记录低碳技术在35个国家的扩散情况，并通过计量经济学方法研究2022年全球能源危机在加速这些技术在国家和企业间的扩散中所起的作用。当前的研究论文通过利用专利和ECTs（环境技术指标）在广泛国家范围内的文本分析，提供了关于绿色技术出现和扩散的补充性典型事实；探讨了绿色技术采用与企业层面排放变化之间的联系；并记录了买家与供应商关系在绿色技术扩散中的作用。最后，我们的研究论文也与更广泛的关于技术扩散的文献相关，包括Comin 和 Hobijn(2004),Comin 和 Hobijn(2010),Comin 和 Mestieri(2018),布卢姆、哈桑、卡利亚尼、勒纳和塔洪(2021) and巴斯托斯、斯台普顿、塔里 奥尼和魏(2024). 我们分析企业间联系在低碳技术扩散中作用的方法与此相关。巴斯托斯、斯台普顿、塔里奥尼和魏 (2024), 他们利用在线职位招聘信息和企业间联系的信息来研究新技术的扩散情况，但不专注于绿色技术。 论文其余部分的结构如下。第2节描述了各种数据来源，以及我们识别绿色技术及其相关关键词的方法。第3节基于WIPO绿色数据库的专利数据，呈现了创新和绿色技术传播的简化事实，这使我们能够评估最新颖和最具影响力绿色技术的传播情况。第4节使用对财务报告电话会议记录的文本分析，展示了绿色技术在企业、行业和地区之间的扩散证据。第5节报告了通过企业间关系传播绿色技术模式的证据。第6节总结了主要发现。 2 数据来源和文本分析方法 我们识别出一组与环境保护和技术相关的关键词，这些关键词旨在保护环境并对气候变化产生积极影响，并来源于世界知识产权组织（WIPO）绿色专利数据库。利用这些关键词和对专利及收益电话会议的文本分析，我们构建了一个涵盖2012年至2022年间79个国家和地区约10,000家公司的绿色建筑技术暴露度的多国企业年面板数据集。本节将更详细地描述数据来源及我们的方法。 2.1 WIPO 绿色专利 我们使用WIPO绿色专利数据集（2000-2021年期间）中的信息。该数据集包含来自WIPO Patentscope数据库的有关绿色技术专利、发明和技术的详细信息，涵盖了七个领域：能源、水资源、农业和林业、污染与废物管理、交通运输、建筑业以及产品、材料和工艺（PMP）。WIPO将“绿色技术”定义为“有利于环境保护、减少污染、以更可持续的方式使用资源、回收废料及产品，并以更可持续的方式处理残余废物的技术”。这些技术包括技术诀窍、产品和服务、设备以及组织和管理程序。WIPO系统地从全球193个国家的知识产权（IP）办公室收集专利数据。数据库提供了关于专利申请年份、专利所属国家的知识产权办公室及发明者的相关信息，以及技术的技术描述和状态（例如：处于开发阶段、商业化阶段等）。 2.2 收益调用记录 我们使用Refinitiv Eikon（ formerly Thompson Reuters）提供的数据，涵盖从2012年至2021年公开上市公司的季度股东收益电话会议纪要，共涉及来自82个国家的10,554家公司。收益电话会议是投资者关系议程上的关键企业事件，在这些会议上，高级管理层直接回应财务分析师和其他市场参与者关于公司上一季度财务表现的问题，并更广泛地讨论当前的发展情况（earnings calls are key corporate events on the investor relations agenda in which senior management responds directly to questions from financial analysts and other market participantsabout the firm’s financial performance over the past quarter and, more broadly, discuss current developments）。霍兰德、普龙克和罗洛芬,2010;Hassan, Hollander, van Lent, andTahoun,2020). 他们包括管理层的演示和一个重要的问答环节，要求管理层对一些他们可能不会主动提供的主题进行评论。在收益电话会议中讨论绿色技术的程度可以作为它们对于公司管理层和市场参与者的重要性的一个代理指标。鉴于绿色技术可能占到企业投资决策的重要部分，它们理应在电话会议讨论中占据一席之地。实际上，这些数据已被研究人员越来越多地用来衡量公司的不确定性。Hassan, Hollander, van Lent, and Tahoun,2019) ， 坚定的情绪 (Hassan, Hollander, van Lent, and Tahoun,2020) ， 以及通过在董事会中广泛讨论推断新技术是否具有 “破坏性 ” 的代理 (布卢姆、哈桑、卡利亚尼、勒纳和塔洪,2021). 2.3 关于公司联系和碳排放的事实数据 我们使用FactSet提供的公司关系数据，FactSet是一家专门从事市场情报和公司网络的私营公司。FactSet从各种来源收集数据，包括年度报告、投资者演示文稿、新闻稿以及公司网站。在其产品中，FactSet Fundamentals提供了公开交易公司的合并财务报表和公司信息，而FactSet Relationship