富奥股份机构调研纪要

调研日期: 2025-01-24 富奥汽车零部件股份有限公司是中国A股上市公司,主要从事汽车零部件的生产与研发。公司成立于1998年,是原中国第一汽车集团的全资子公司,2007年完成国有企业改制,2013年在中国深圳证券交易所上市。公司产品涵盖汽车六大系列零部件,主要客户为国内外知名商用车和乘用车整车企业,产品远销美国、欧洲。公司在全国范围内建有14家研发中心,产品远销美国、欧洲,被国家发改委、商务部确定为国家汽车零部件出口基地企业。公司将继续坚持“稳中求速”和“承继、引领、开放、创新、共享”的经营理念,推进一个转变、两个打造、三个调整,聚焦核心产品战略平台,深化体制机制建设,持续推进运营质量改善,强化职能体系支撑,最大限度发挥资本运作优势,促进富奥向“专业化、规模化、国际化”发展。 1、问:公司在新能源汽车零部件市场的布局进展如何? 答:公司按照“轻量化、电动化、智能及网联化”的产品发展方向,强化自主研发能力建设,通过原有产品“转型升级”和新产品“全新布局”两条发展路径,实现产业升级。在“轻量化”方面,全新布局了底盘铸铝轻量化项目和高压铸造铝合金壳体项目,均已实现量产。原有产品同步深耕轻量化技术,持续推进铝合金传动轴、商用车复合材料板簧等产品开发。在“电动化”方面,热集成模块、电动水泵、电控减振器、电动转向等产品均实现了电动化的技术升级。同时全新布局了逆变器、电池壳体、新能源车退役电池回收和梯次利用、电池元素回收等新业态。在“智能及网联化”方面,以富赛公司为载体,围绕智能座舱、智能驾驶和网联服务三大板块开展业务,富赛公司成立后收入规模迅速提升,配套产品获得客户一致好评。得益于公司前期的研发和资源布局,公司大力开拓新能源汽车市场,2024年上半年公司合并口径获取的新增订单中,新能源类订单占比近80%。在比亚迪、蔚来、问界、宁德时代等市场均获取了优质订单,使公司市场结构不断优化,盈利及抗风险能力进一步加强,公司产品结构持续转型升级,在国内市场的竞争力不断提高。 2、问:外部客户拓展情况如何? 答:2024年,公司以“三化”产品为重点,全面布局底盘、泵类、电控减振器、热系统、汽车电子、紧固件等产品,获取了大量新能源及自主品牌等龙头客户订单,公司电控减振器产品获取了金康赛力斯、小鹏汇天、奇瑞汽车、长安汽车、零跑汽车等多个客户订单,标志着公司自主研发取得巨大突破,成功实现国产化替代,助力公司抢抓新能源市场机遇。此外公司还获取了蔚来汽车副车架、小鹏汽车控制臂、宁德时代物流车电池壳体、斯堪尼亚紧固件、美国康明斯水泵等订单。随着前期订单不断转化,2024年上半年一汽集团外市场收入占比大幅提升,占比接近30%。 3、问:公司新能源客户拓展情况如何? 答:在新能源领域,公司以客户商务评级制度为基础,着重聚焦优质新能源客户,在比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、宁德时代、零跑汽车等新能源企业均获取了优质订单。 4、问:电控减振器的客户有哪些? 答:电控减振器产品主要客户为金康赛力斯、奇瑞、吉利、红旗、零跑等。