第三款非肿瘤产品申报上市，依沃西多项实体瘤III期启动，重申买入

康方生物近期宣布国家药监局已接受其自主研发的IL-17单抗古莫奇单抗（AK111）的新药上市申请，用于治疗中重度斑块型银屑病，这是公司第8个成功递交NDA的创新药物，也是继伊努西单抗和依若奇单抗后第3个推进至上市阶段的非肿瘤领域1类新药。古莫奇与依若奇组成针对银屑病的差异化治疗组合，进一步提升公司在自免领域的产品组合实力。

依沃西单抗多项适应症启动III期研究，包括联合化疗一线治疗胆道癌、联合莱法利单抗一线治疗头颈部鳞癌、联合白紫治疗一线治疗PD-L1阴性的三阴乳腺癌等，这些研究是公司首次开展依沃西针对肺癌以外瘤种的III期研究，预计若开发成功，将进一步拓展依沃西在肺癌以外的市场机会。

公司两款核心商业化品种在2024年医保谈判中成功纳入，医保支付标准下的年治疗费用均在15-16万元左右，略好于预期。交银国际下调公司2024-26年收入预测至24亿/41亿/59亿元，但维持开坦尼内地长期销售峰值预测52亿元，上调依沃西峰值预测至54亿元。维持87港元目标价和买入评级，继续将公司选为行业重点推荐标的之一。

公司财务数据显示，2022年收入838.45亿元，同比增长271.34%；2023年预计收入2411亿元，同比增长40.3%；2024-2026年预计收入分别为2411亿、4096亿、5861亿元，同比增长-46.76%、9.9%、43.1%。2022年净利润为-11.68亿元，2023年预计净利润22.2亿元，2024-2026年预计净利润分别为5.09亿、5.95亿、17.07亿元。