铁合金日报-1月楼市成交好转，合金等待需求刺激

硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料750-800元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮930-970元/吨，硅铁主流成本5900-6230元/吨现金含税出厂。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5900-6100元/吨现金含税出厂，75硅铁6300-6350元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计，1月全国在产硅铁企业共76家，在产矿热炉265台，总平均开工率51.28%，较12月上升0.93%，产量预计为46.23万吨较12月下降2.6万吨。 邮箱：lj@hrrdqh.com 3、仓单变化：硅铁仓单15110张环比上个交易日持平，预报360张环比持平，仓单和预报合计77300吨环比持平。 联系方式：13669362639 【技术分析】 节前文华商品指数涨0.42%收在171.43，黑色偏强运行。硅铁主力收在6438涨1.19%，资金流出6907万，减仓11752手，结算价6466，主力移仓换月中。技术上，日K线收长上引线阳线，KDJ线开口收窄欲交弱金叉，1小时K线围绕60均线波动，低位震荡明显。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭降价预期仍在，硅铁成本暂稳，产区盈亏有别但利润收窄； 2）春节前后成交低迷，硅铁厂累库，关注需求修复时间； 3）主力移仓换月，盘面低位震荡格局未改。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿价格高位，贸易商涨价情绪浓厚，天津港半碳酸37-38元/吨度，南非高铁30-31元/吨度，加蓬47-49元/吨度，澳块47-50元/吨度；钦州港锰矿库存保持下降，成交价格上涨，半碳酸36元/吨度，澳籽44-45元/吨度，新加蓬块41-42元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，关注3月期矿报价。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报6150-6250元/吨现金含税出厂，南方报6250-6350元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计，1月全国各大牌号锰硅产量约94.66万吨，较12月减少1.09万吨。其中6517锰硅产量约84.63万吨，中、高硅锰产量约8.9万吨，6014锰硅产量约1.13万吨。 3、仓单变化：锰硅仓单83432张较上个交易日增加1151张，仓单预报4593张较上个交易日减少1151张，仓单和预报合计440125吨环比持平。 【技术分析】 锰硅主力涨0.47%收于6850，资金流出1.01亿，减仓12812手，结算价6862。技术上，日K线收小阴线，KDJ线开口收窄，1小时K线在40均线上偏强运行。资金情绪仍在，节后关注多空博弈和套保情况。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和40周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）3月期矿上调报价的情绪仍在，矿商挺价情绪未改，关注港口库存变化； 2）锰硅供应走弱，供需错配收窄，企业库存差异明显，累库预期仍在； 3）产业和资本博弈持续，主要利多在锰矿高需求和低库存，利空在需求下降和累库预期。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、2月3日，美国总统特朗普决定推迟对加拿大和墨西哥加征关税，延缓期为30天。此前，总统特朗普在2月1日签署关税令对进口自中国的商品加征10%的关税；对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。 2、1月30日，美联储发布1月政策决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%的区间，这是美联储自去年9月开启降息周期以来首次暂停降息。美联储主席鲍威尔表示，经济仍然总体强劲，2024年GDP预计将超过2%。劳动力市场状况已经降温，但依然稳健。美联储不需要急于调整政策利率，当前的政策相比于开始降息时显著宽松；需要在通胀方面取得实质性进展，或者就业市场疲软才能考虑降息。 3、中国1月财新制造业PMI为50.1，前值50.5，连续第四个月维持在荣枯线上。 4、对22位首席经济学家调查数据显示，81.82%的受访者预测2025年中国GDP增速将在4.5%至5%。77.27%的受访者预计2025年全年CPI涨幅将在1%以下。50%的受访者认为，人民币对美元汇率将在2025年小幅贬值（不超过3%）。5、1月全国20个重点城市新建商品住宅成交面积同比增33%，一线城市带动作用明显，成交量和市场情绪均保持高位。1月百强房企拿地总额1210.7亿元，同比增41.4%，相较上年由负转正。一线城市土地推出及成交均较为活跃，住宅和商办用地土地出让金同比增长超10%。中指研究院：1月TOP100房企销售总额2350.3亿元，同比下降16.5%。今年1月份逢春节假期，一定程度上影响了销售，致使1月份销售额同比出现下降，但相比2024年超30%的降幅有明显收窄。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。