沥青周度思考第335期：布伦特回落至78美元区域，下周进入春节假期，现货进入成交清淡期。

—第335期布伦特回落至78美元区域，下周进入春节假期，现货进入成交清淡期。 中泰期货股份有限公司张晓军从业资格号：F3037698交易咨询从业证书号：Z0020721 中泰期货2025年1月25日 01 02 目录 CONTENTS 沥青产业链综述 沥青产业链综述 沥青产业链综述 02炼厂利润解析 沥青炼厂利润—重质稀释沥青为原料估算 沥青炼厂利润—重质稀释沥青为原料估算 沥青炼厂利润—重质稀释沥青为原料估算 沥青炼厂利润—重质稀释沥青为原料估算 沥青炼厂利润—重质高硫中东油为原料估算 沥青炼厂利润—重质高硫中东油为原料估算 沥青供应解析 （1）稀释沥青进口及库存（2）成本估算（3）利润估算（4）国内炼厂沥青装置检修计划（5）国内沥青产量（产量虚线为排产预估量）（6）其他产品周度数据（7）沥青进口（8）沥青出口 沥青供应—国内沥青产量 沥青供应—主营炼厂沥青产量 沥青供应—中石化炼厂沥青产量 沥青供应—无配额炼厂沥青产量 沥青供应—国内沥青产量 沥青供应—国内沥青产量 沥青供应—山东炼厂沥青产量 沥青供应—华东炼厂沥青产量 沥青供应—华北炼厂沥青产量 沥青供应—东北炼厂沥青产量 沥青供应—华南炼厂沥青产量 沥青供应解析—沥青进口 沥青供应解析—稀释沥青进口 沥青供应解析—稀释沥青港口库存 沥青供应—稀释沥青港口库存 04炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 炼厂综合利润及生产选择 沥青需求解析 （1）道路投资额（2）专项债（3）沥青相关机械销量（4）天气情况（5）沥青出货量（6）改性沥青开工率（7）水泥出货量 沥青需求解析—道路投资额 沥青需求解析—道路投资额 沥青需求解析—道路投资额 沥青需求解析—道路投资额 沥青需求解析—道路投资额 沥青需求解析—专项债 25-27日，寒潮继续影响我国中东部，内蒙古大部、西北地区东部、西南地区、华北、黄淮及其以南大部地区气温先后下降8～12℃，其中，西北地区东部、华北西部、内蒙古中东部等地降温14℃以上，27-28日早晨，最低气温0℃线将南压至江南南部至贵州南部、云南北部一带。大部地区伴有4～6级偏北风，阵风7～9级；26-28日，我国东部和南部海域先后有7～8级大风，阵风9～11级。 25-27日，陕西东部、山西大部、河南西部和中北部、河北南部和东北部、山东北部、湖北西部和大别山区、川西高原，以及内蒙古东部、辽宁、吉林中东部等地有中到大雪；辽宁、吉林东部、山东半岛北部以及陕南、晋南和鄂西北等地的局部地区有暴雪；江淮及其以南大部地区有小雨，部分地区有中雨。 1月31日前后，一股冷空气将自北向南影响中东部，大部地区降温3～6℃；青藏高原东部、甘肃南部、陕西南部、东北地区等地的部分地区有小到中雪或雨夹雪，四川盆地及南方大部有小到中雨。 注：出货量样本企业为54家。 沥青库存解析 （1）炼厂库存统计（2）社会库存统计（3）仓单统计 注：炼厂库存总罐容能力399万吨；社会库存总罐容能力372.1万吨。 沥青库存解析 沥青库存解析 沥青库存解析 数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理请务必阅读正文之后的声明部分 表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 沥青表观消费量 08中泰沥青指数 沥青价格价差 原油进口配额免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中泰期货提示您：期市有风险，入市需谨慎。