黑色产业策略周报

2025年1月25日 吴剑剑从业资格证号：F03132084投资咨询证号：Z0020830 各品种主要逻辑及观点9 各品种主要逻辑综述02 螺纹热卷基差 基差稳定，较年中明显改善。 螺纹热卷价差 螺纹热卷价差较为稳定，波动不大。 热卷冷轧、带钢价差 热卷价格结构合理。 四大材库存 四大材产量 螺纹热卷现货利润 利润稳定。 高炉开工率 开工率和盈利率近期稳定。 螺纹利润和长流程产量 螺纹总体产量不高。 电炉生产利润及开工率 利润有所走扩。 螺纹盘面生产利润 螺纹盘面生产利润有所走扩。 热卷出口利润估算 卷板出口利润有回落。 螺纹每日成交 螺纹总体成交依然偏弱。 水泥和地产成交 近期房产销售有回暖，价格也有所修复，后期继续关注。 中美物价指数 中美PMI 中国M1和螺纹价格 中国M1继续低迷，关注接下来M2-M1的关系。 矿石基差及高低品价差 矿石仍是正基差。 中国铁水产量 铁水产量持稳。 铁矿石库存 矿石库存稳定。 铁矿石发运和到港量 矿石发运到港正常，但热带风暴或有影响。 铁矿石疏港量及成交量 焦炭现期 焦炭焦煤的基差图都仅参考，焦煤仓单质量差。 焦化利润 期货焦化利润比现货强的多。 焦炭出口利润和价格 因为印尼青山项目等，焦炭出口难有大起色。 焦炭库存 焦炭库存上升有部分春节备库的因素。 焦煤库存 焦煤库存继续上升。 蒙煤通关量 蒙煤通关明显回升。 玻璃基差 整体基差中性，但月差较大。 玻璃库存 玻璃生产利润 玻璃生产利润有所改善。 玻璃开工率及日熔量 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎