黑色产业策略周报

黑色产业策略周报 2025年4月12日 吴剑剑从业资格证号：F03132084投资咨询证号：Z0020830 各品种主要逻辑综述02 螺纹热卷基差 螺纹热卷价差 受到关税这一因素影响，可关注远月的螺纹热卷套利。 热卷冷轧、带钢价差 热卷价格结构合理。 四大材库存 四大材产量 螺纹热卷现货利润 电炉利润下降，接近谷电成本。 高炉开工率 开工率仍有小幅上升，但估计快接近高点。 电炉生产利润及开工率 电炉利润较小，接近谷电成本。 螺纹盘面生产利润 螺纹盘面利润区间波动。 热卷出口利润估算 受到美国加征关税影响，未来钢材出口会有压力。 螺纹每日成交 螺纹近期成交尚可。 水泥和地产成交 季节性恢复。 中美物价指数 中美PMI 中国M1和螺纹价格 中国M1继续低迷，关注接下来M2-M1的关系。 矿石基差及高低品价差 矿石仍是正基差。 中国铁水产量 铁水产量继续小幅上升。 铁矿石库存 矿石库存受前期天气发运影响和近期铁水高产，库存有所下降。 矿石发运到港恢复正常。 铁矿石疏港量及成交量 焦炭现期 焦炭焦煤的基差图都仅参考，焦煤仓单基差并不有利。 焦化利润 焦化利润期现不同步体现了焦煤的交割压力。 焦炭出口利润和价格 因为印尼青山项目等，焦炭出口难有大起色。 焦炭库存 焦炭库存较高。 焦煤库存 焦煤港口库存较高。 蒙煤通关量 蒙煤通关有所回落。 玻璃基差 整体基差中性，但盘面需对标湖北。 玻璃库存 玻璃生产利润 玻璃开工率及日熔量 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎