1月期间,全国生猪价格整体下跌速度有所放缓,但整体供需面仍然相对偏宽松。供应端方面,规模企业出栏压力较大,出栏节奏较快;散户存栏开始恢复,饲料销量同比降幅缩窄;二次育肥维持稳定,出栏积极性高;生猪出栏体重下行,大小猪价差扩大。需求端方面,餐饮消费状况良好,猪肉消费表现疲软,但冻品库存持续去化,鲜销率增加,猪肉性价比不及过去几年。养殖利润方面,生猪自繁自养利润小幅抬升,外购仔猪养殖利润明显改善,但整体仍偏于走弱。仔猪价格持续反弹,能繁母猪存栏环比增加,淘汰母猪积极性有所增加。综合来看,2月期间生猪供应仍将维持高位,需求大概率弱于当年,供需偏宽松状况将维持,价格偏于回落。期货方面,盘面贴水现货,期货整体仍以跟随后续产能释放呈现偏弱运行,价格以偏弱震荡运行为主。策略推荐:单边震荡偏弱运行,套利观望,期权卖出宽跨式策略。