甲醇周报：需求转弱 甲醇减仓回调

行情回顾

• 甲醇主力合约MA2505价格2556元/吨，周跌幅1.88%，减仓8万手，持仓65万手。
• 基差在100元附近震荡，产销价差回落。
• 内地甲醇价格走势分化，内蒙古地区周度均价2085元/吨，太仓均价2663元/吨，均下降。
• 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈297-304美元/吨，伊朗船货参考商谈在-1-0%。

甲醇基本面分析

• 开工率：国内甲醇整体装置开工负荷77.13%，较上周上涨0.91个百分点，较去年同期提升3.56个百分点；西北地区开工负荷87.70%，较上周持平，较去年同期提升1.80个百分点。
• 进出口量：本周进口套利窗口开合之间，转口价差走高。
• 港口库存：沿海甲醇库存101.9万吨，较上周上涨1.85万吨，同比上涨20.83%。
• 原油、天然气：国际天然气价3.46格美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1700元/吨左右。
• 上游-煤：国内动力煤市场整体供需双弱，煤价偏弱僵持为主。
• 下游价格及开工率：甲醇下游加权开工率约74%，环比-1.56%；传统下游加权开工率约52%，环比-4.6%。
• 下游-传统下游：甲醛、醋酸、二甲醚、MTBE等传统下游开工率均有所下降。
• 下游-MTO：甲醇制烯烃装置平均开工负荷82.38%，较上周下降0.71个百分点；外采甲醇的MTO装置平均负荷73.98%，较上周持平。

后市展望

• 煤制甲醇维持盈利，国内甲醇开工预计维持高位。
• 节前备货基本已经结束，需求减弱，成交重心窄幅回落为主。