钢材日评

日期 2024年1月24日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 1月23日，螺纹钢、热卷期货主力合约2505震荡回升，但涨幅有所收窄；不锈钢期货主力合约2503低开低走，震荡下行。 1.1现货市场动态与技术面走势： 螺纹钢、热卷2505合约日线KDJ指标走势分化，其中D值继续上行，K值、J值调头回落。螺纹钢、热卷2505合约日线MACD指标红柱继续收窄。 1.2后市展望： 五大材产量回落，表需转降，持续累库。短期来看，市场消耗逐步减弱。螺纹钢供需双降，库存水平较去年同期仍底，供需两端较平衡。但随着春节的来临，终端需求仍有回落预期。热卷需求开始回落，且累库持续，虽然前期受到抢出口因素的带动，热卷价格持续上行，但目前因库存的积累也压制了现货的价格。中长期来看，未来成材需求仍有诸多不确定因素，需关注节后成材的供需及累库情况。 近日，特朗普表示他正在考虑最早从2月1日起对中国产品征收10%的关税，这一举措会对中国钢材的间接出口产生一定利空。因此多空交织的情况来看，螺纹钢、热卷期货主力2505合约将维持震荡偏弱运行。操作上多头可部分止盈离场。 二、行业要闻 据Mysteel不完全统计，近期13家钢厂发布检修信息。其中，广西贵港钢铁计划于2025年2月5日对高炉及产线进行停产检修，检修时长预计20天左右，影响建材产量约10万吨。中钢协数据显示，1月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存674万吨，环比增加11万吨，上升1.7%，库存小幅上升；螺纹钢库存255万吨，环比增加5万吨，上升2.0%，库存由降转升。据钢谷网消息，全国建材社库470.33万吨，较上周增加29.82万吨，上升6.77%；厂库338.73万吨，较上周增加15.33万吨，上升4.74%；产量376.22万吨，较上周增加0.66万吨，上升0.18%。据Mysteel统计，1月23日新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3515.75万吨，环比上期增308.47万吨。进口烧结粉总日耗112.77万吨，增0.6万吨。库存消费比31.18，增2.58。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1578.25万吨，增164.27万吨。进口烧结粉总日耗56.62万吨，降0.26万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比87.32%，增0.08个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2511元/吨，增7元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2520元/吨，增10元/吨。据Mysteel，澳大利亚矿业公司福德士河发布2024年第四季度（2025澳大利亚财年Q2）运营报告，报告显示，产量方面：四季度福德士河铁矿石产量达6190万吨，环比增长8%，同比增长12%。发运量方面：四季度福德士河铁矿石发运量达4940万吨，环比增长4%，同比增长1%。财务方面：四季度福德士河的C1现金成本为18.24美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿），环比下降10%，同比增长4%。此外，2025财年的发运目 标指导量为1.9-2亿吨，C1成本目标为18.5-19.75美元/湿吨（基于皮尔巴拉赤铁矿）。 本周SMM统计，全国86仓库（大样本）热卷社会库309.49万吨，环比+17.54万吨，环比+6.01%，农历同比-25.38%。本周全国社库累幅提高，分地区来看，除华中、东北小幅降库外，华南、华东、华北地区累库速度明显加快。 据Mysteel不完全统计，重庆永航钢、铁成都冶金、泸州鑫阳钢铁、四川鑫泉钢铁等分别于1月23-26日开始陆续放假，届时将不再进行销售发货，春节后分别于2月3-10日开始恢复销售。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com