核心观点
- 沪铜：今日铜价减仓下行，主力期价跌破7.5万关口。短期美元指数在108一线触底反弹，铜价承压。有色板块普跌，宏观氛围较弱叠加年底产业交投不活跃，基差月差持续走弱。关注20日均线技术支撑。
- 沪铝：今日铝价减仓下行，下跌至2.01万一线。有色板块普跌，铝价减仓下行，前期多头了结意愿较强。产业层面，本周电解铝社库开始上升，季节性累库晚于往年同期。产业库存低位背景下，内外风险偏好回升，期价或表现抗跌。关注20日均线技术支撑。
- 沪镍：今日镍价增仓下行，主力期价由12.65万一线下挫至12.4万一线。有色板块普跌，镍产业弱势，期价呈现增仓下行趋势，资金可能再度将其作为有色的空配头寸。根据SMM报道，需求端下游企业开始陆续进入过年放假，预计采购意愿进一步走弱。现货升水持续走弱，预计期价弱势运行。
产业动态
- 铜：上期所调整铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度及保证金比例。
- 铝：云南省绿色铝、硅光伏、新能源电池产业快速发展，电解铝建成产能居全国第4位。
- 镍：精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2502合约，金川电解主流升贴水+2100元/吨，价格126520元/吨；俄罗斯镍主流升贴水0元/吨，价格124420元/吨。
相关图表
- 铜：基差、月差、国内社库+保税区库存、全球交易所库存、期货仓单日报、伦铜走势等图表。
- 铝：基差、月差、国内社库、全球交易所库存、氧化铝走势、氧化铝库存等图表。
- 镍：基差、月差、期货库存变化、全球交易所库存、伦镍走势等图表。
研究结论
- 铜价短期承压，关注20日均线支撑。
- 铝价表现抗跌，关注20日均线支撑。
- 镍价弱势运行，资金可能再度将其作为有色的空配头寸。
