每日市场观察

市场概况

2025年1月22日，市场全天震荡调整，沪指领跌，北证50指数跌超4%。热点集中在AI硬件方向，算力概念股逆势活跃，铜缆、CPO等方向领涨，机器人概念股走势分化，大消费股集体调整。截至收盘，沪指跌0.89%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.54%。

成交与指数

周三主要指数收跌，成交额1.15万亿，比上一交易日减少约700亿。除通信外行业全部下跌，通信、银行、传媒、食品饮料、社会服务等行业跌幅居前。全天成交量处于较低水平，指数维持窄幅震荡，未出现明显技术性破位，符合节前成交清淡特征。

行业动态

• 算力板块强势，与特朗普宣布的星际之门AI基础设施投资计划有关，但短期性价比已降低。
• 春运首周顺风车需求增长近八成，长三角、珠三角需求量最大。
• 国际能源署：2024年全球天然气消费量创新高，预计2025年需求进一步增长。
• 2024年销量排名前十位的SUV生产企业共销售964.2万辆，占SUV销售总量的65.5%。

资金面

1月22日，上证净流出17.67亿元，深证净流入29.83亿元。主力资金流入前三的板块为通信设备、消费电子、元件，流出排名前三的板块为房地产开发、股份制银行、国有大型银行。

消息面

1. 2024年国内出游人次56.15亿，同比增长14.8%，城镇居民国内出游人次43.70亿，同比增长16.3%。
2. 央行开展11575亿元14天期逆回购操作，净投放1980亿元，操作利率为1.65%，为近5年来单日规模最大。
3. 四部门修订印发《土地储备管理办法》，要求编制土地储备三年滚动计划，优先储备空闲、低效利用等存量建设用地。

基金动态

• 首批个人养老金权益指数Y份额吸金超3亿，华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金买入前三。
• 全国首个并购基金联盟落地深圳，旨在聚焦行业“募投管退”共性痛点问题。

买方观点

诺安基金邓心怡：看好科技创新与自主可控以及扩大内需相关主线。科技及制造业方面，中国在全球制造业地位稳固，新能源和高端装备制造等新兴产业将成为亮点；消费将成为稳增长关键力量，服务消费占比增加显示巨大潜力；医药领域创新药有望实现产业周期和政策支持的共振。

操作建议

在交投清淡情况下，应着眼于中长线，布局当前处于低位的行业。