环球市场与行业策略总结
环球主要股市表现
- 亚太市场：恒生指数、恒生国企、恒生科技、上证综指、深证综指、深圳创业板等主要指数普遍下跌，恒生指数收报19,779点，跌幅0.74%；恒生国企指数跌幅0.81%，恒生科技指数跌幅0.31%。
- 欧美市场：美国主要指数普遍上涨，道琼斯指数涨1.54%，标普500涨1.50%，纳斯达克涨1.93%；德国DAX涨1.26%，法国CAC涨1.34%，英国富时100涨0.29%，日本日经225涨1.91%。
行业点评：半导体行业
- AI主题投资：预计2025年AI行业将迎来变革，下游应用加速涌现，包括AI智能代理、人形机器人、自动驾驶出租车等。
- 投资方向：继续将AI主题列为2025年首选投资方向，预计增长势头将持续至2025年后。
- 资本支出：海外云厂商2025年资本支出预计达2,710亿美元，同比增长28%。
- 龙头企业受益者：
- 全球：英伟达、博通、Marvell、台积电、SK海力士、ASML等。
- 中国：中际旭创、新易盛、天孚通信、生益科技等。
- 国内AI芯片：寒武纪、海光信息、中芯国际等。
- 美国星际之门项目：政府宣布5,000亿美元AI基础设施投资计划，首期1,000亿美元，由软银运作，OpenAI负责运营，甲骨文、英伟达等参与。
- 中国AI投资：政府设立600亿元AI投资基金，字节跳动计划投资120亿美元用于AI基础设施和芯片采购。
每日投资策略：公司点评
- 途虎（9690 HK）：
- 2H24业绩：预计收入同比增长8%，毛利率24.4%，经调整净利润同比下降9%至2.43亿元。
- 2025年展望：收入增长提速，毛利率提升至25.7%，经调整净利润同比增长27%至7.63亿元。
- 评级：维持买入评级，目标价20港元。
- 韦尔股份（603501 CH）：
- 2024年业绩：收入同比增长20.9%-22.8%至254-258亿元，净利润同比增长468%-504%至32-34亿元。
- 未来展望：受益于消费电子补贴、新能源车自动驾驶、边缘AI设备、机器人等市场。
- 评级：维持买入评级，目标价130元人民币。
招银国际环球市场焦点股份
- 列出部分重点关注股份及其投资评级（具体内容需查阅完整研报）。
免责声明
- 分析员声明：观点独立，薪酬与观点无直接关系，无利益冲突。
- 投资评级：买入（股价潜在涨幅超15%）、持有（潜在变幅-10%至+15%）、卖出（潜在跌幅超10%）、未评级。
- 重要披露：投资风险提示，信息仅供参考，不构成投资建议。
