黄金
- 基本面：美元指数V形反转，关税担忧仍存，金价继续走高。美国三大股指全线收涨，美债收益率走低，10年期美债收益率跌4.87个基点报4.5764%。美元指数涨0.26%报108.25，离岸人民币贬值报7.2817。COMEX黄金期货涨0.26%报2766.3美元/盎司。
- 基差：黄金期货645.46，现货642.7，基差-2.76，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15141千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注国新办新闻发布会、美国上周首申、欧央行官员讲话。特朗普贸易政策立场缓和，但国内关税担忧升温，推动金价走高。沪金继续刷新历史最高，溢价收敛至-1元/克左右。金价看涨情绪高涨，但银价未明显走强，涨幅或将收敛，国内风险偏好或升温。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内关税影响。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化。
- 逻辑：通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银
- 基本面：美元指数V形反转，关税担忧仍存，银价冲高回落。COMEX白银期货跌0.34%报31.39美元/盎司。
- 基差：白银期货7812，现货7784，基差-28，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1300462千克，日环比增加6383千克。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：特朗普贸易政策立场缓和，美元反转，人民币贬值，银价跟随金价走高，但依旧弱于金价。沪银溢价维持至580元/千克左右。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内关税影响。
- 利空因素：特朗普上任下俄乌冲突或结束、有色金属叠加金价双重影响、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，银价易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 韩国四季度GDP初值
- 日本12月进出口和贸易帐
- 国务院新闻办公室新闻发布会
- 英国央行金融政策委员威尔金斯讲话
- 欧洲央行Escriva讲话
- 瑞士央行Schlegel讲话
- 美国1月18日当周首次申请失业救济人数
- 欧元区1月消费者信心指数初值
指标数据
- 沪金250：最高2504.66，最低2399.38，涨8.16，涨跌幅1.28%
- 沪银250：最高4781.27，最低4736.30，涨40.81，涨跌幅0.81%
- COMEX黄金250：最高2774.44，最低2562.27，涨7.10，涨跌幅0.26%
- COMEX白银250：最高31.71，最低31.11，跌0.60，涨跌幅-0.34%
- SGE黄金T+D：最高646.06，最低636.89，涨7.18，涨跌幅0.81%
- SGE白银T+D：最高7837.77，最低7719.57，涨118.20，涨跌幅1.51%
- 伦敦金现：最高2763.39，最低2741.70，涨11.76，涨跌幅0.43%
- 伦敦银现：最高30.95，最低30.53，涨0.40，涨跌幅0.04%
- 美元指数：最高108.797，最低107.863，跌0.11，涨跌幅-0.10%
- 离岸人民币：报7.2817
图表数据
- 沪金12-6价差：历史区间-200至500
- 沪银12-6价差：历史区间-200至500
- 伦敦金现和美元指数：历史区间99至109
- 伦敦银现和美元指数：历史区间89至125
- 内外盘金银现货比：历史区间759至25
- 美债十年期收益率：历史区间0.20至5.90
- SPDR黄金ETF持仓：历史区间9000至23000
- 白银ETF持仓：历史区间9000至23000
- COMEX金仓单：历史区间240000000至420000000
- 沪金仓单：持平
- COMEX银仓单：高于2022年同期
- 沪银仓单：高于2019年同期
