国金电子江海股份上涨点评OpenAI宣布建立星际之门计划

OpenAI宣布建立星际之门计划，云端标的反弹。 Stargate公司将立即开始部署1000亿美元，初始股权投资者包括软银、OpenAI、甲骨文和MGX，减少市场对AI硬件周期性担忧。 OpenAI表示，Arm、微软、英伟达、甲骨文和OpenAI是关键的初始技术合作伙伴。 江海超容最先落地的客户订单有望是甲骨文，前两周市场对于超 【国金电子】江海股份上涨点评 OpenAI宣布建立星际之门计划，云端标的反弹。 Stargate公司将立即开始部署1000亿美元，初始股权投资者包括软银、OpenAI、甲骨文和MGX，减少市场对AI硬件周期性担忧。 OpenAI表示，Arm、微软、英伟达、甲骨文和OpenAI是关键的初始技术合作伙伴。 江海超容最先落地的客户订单有望是甲骨文，前两周市场对于超容市场空间、竞争格局、江海的节奏都认知得比较充分，后续关注1）Q2的台达下游客户订单以及NV的验证结果；2）下一代Robin的价值量提升情况。 更长期核心的逻辑，超容对于削峰和延长GPU寿命的作用。 空间测算：主业支撑+超容期权。 主业预计25年8e利润，给予15-20x；超级电容未来占据50%份额，30-40%净利率水平，预计贡献4-5e利润，给予30-35x。