国金电子AI被动元件江海股份交流再更新市场容量空间1

市场容量空间：1）可以参考Morgan Stanley报告，武藏方案50美金/颗，具体用多少颗取决于功率补偿，整体用量、价值量可观。 2）后续功耗升级带动用量提升，锂超容在服务器上的应用确定后带来的增量广阔，以及公司其他产品品类也有望进入供应。 竞争格局：锂超容能供应的厂商为江海、武藏，AI服务器场景格局好。 【国金电子】AI被动元件-江海股份交流再更新 市场容量空间：1）可以参考Morgan Stanley报告，武藏方案50美金/颗，具体用多少颗取决于功率补偿，整体用量、价值量可观。 2）后续功耗升级带动用量提升，锂超容在服务器上的应用确定后带来的增量广阔，以及公司其他产品品类也有望进入供应。 竞争格局：锂超容能供应的厂商为江海、武藏，AI服务器场景格局好。 1）技术壁垒：国内同行要达到锂超容的要求，材料、电极制作方面还需提升。 2）成本：江海16年定增超容有规模优势，报价更低。 3）产能：预计有望4-6个月扩充产能，可翻倍增长。 4）客户渠道：原电源厂商合作时间长，有客户粘性。 其他：1）节奏：配置超容趋势确定，电源厂商对于锂超容的需求更迫切，加快推进的节奏。 2）重视AI服务器场景机会，所有产品线都要协同。 3）预计今年主业将有所增长且确定性比较高。