HFDZ 被动元件涨价继续扩散 国巨全系列电容涨价 AI服务器带动MLCC 钽电容 超级电容

今日重点关注被动元件板块！ 据台湾媒体报道，全球被动元件龙头国巨自7月1日起调涨全系列电容产品价格，覆盖钽电容、MLCC、铝电、固态铝电、薄膜电容、超级电容等多个品类，涉及产品覆盖国巨约50%营收。 这条新闻最重要的信号有两个： 👉第一，涨价已经从MLCC扩散到“全电容家族”。 前面市场关注最多的是村田、三星电机、太阳诱电等MLCC涨价，但这次国巨调价覆盖钽电容、铝电、薄膜电容、超级电容，说明AI服务器带来的被动元件景气度，已经开始从单一MLCC，向更多电容品类扩散。 👉第二，涨价对象首次扩到EMS/OEM直接客户。 国巨过去更多是代理商、渠道端价格调整，这次直接纳入EMS/OEM客户，等于现货价和合约价同步抬升。新闻里提到，国巨EMS客户占比20.4%，OEM客户占比35%，合计直接客户占比超过55%，这部分涨价对业绩弹性更加直接。 👉第三，AI服务器正在重塑被动元件需求。 随着AI机柜TDP和电源瓦特数大幅提升，特别是Vera Rubin导入800V HVDC架构后，电源稳定、电压滤波、瞬态响应都需要更多高性能被动元件。产业链口径显示，VR NVL144高阶版本MLCC用量可达百万颗级别，被动元件在AI服务器BOM中的重要性明显提升。 这意味着，本轮被动元件行情已经进入新的阶段： 海外龙头涨价确认景气度，AI服务器拉动真实需求，全系列电容涨价打开板块弹性。 重点关注几条主线： MLCC：火炬电子、昀冢科技、三环集团、风华高科； MLCC分销：火炬电子【国巨代理】、商络电子、深圳华强； 钽电容：火炬电子、东方钽业、顺络电子； 铝电容/超级电容：火炬电子、江海股份、艾华集团； 薄膜电容：火炬电子、法拉电子； 材料与耗材：洁美科技、博迁新材、国瓷材料。 一句话总结：国巨这次涨价是被动元件涨价从MLCC走向全品类，从渠道走向大客户，从成本推动走向AI服务器真实需求推动。被动元件板块继续重点推荐！