2024年我国GDP同比增长5%，资金面逐步回稳，债市震荡走弱。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 经济增长目标顺利完成，高质量发展稳步推进：2024年我国GDP为134.91万亿元，同比增长5%；第四季度同比增长5.4%。全国规模以上工业增加值增长5.8%，服务业增加值增长5%，社会消费品零售总额增长3.5%。城镇调查失业率下降0.1个百分点，居民人均可支配收入实际增长5.1%。国民经济运行总体平稳、稳中有进，顺利实现5%左右的经济增长目标。
- 2024年楼市企稳收官：全国新建商品房销售面积9.7亿平方米，销售额9.7万亿元，同比分别下降12.9%和17.1%。但年末降幅大幅收窄，12月70大中城市中有23城新建商品住宅价格环比上涨。
- 央行支持金融机构发行小微、“三农”专项金融债，有效增加信贷资金来源：通过营造适宜的货币金融环境，引导金融机构优化完善小微、民营、“三农”、民生等重点领域的金融服务。
- 交易商协会全面加强自律管理，促进银行间市场高质量发展：全年作出自律处分88家（人）次，涉及47家机构和41位责任人。
- 证监会发布行政处罚裁量基本规则，自2025年3月1日起施行：裁量规则使行政处罚裁量更加精准和透明，体现从严监管的政策导向。
- 金融监管总局发布《保险公司监管评级办法》，自2025年3月1日起施行：评级结果为S级的保险公司应当依法加快推进重组、市场退出等工作。
- 商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知：对符合条件的个人消费者报废旧车并购买新车给予一次性定额补贴。
（二）国际要闻
- IMF上调全球经济增长预测至3.3%，中美经济均上调：IMF将2025年全球增长预测上调至3.3%，主要得益于美国需求强劲超出预期，以及全球通胀放缓。美国GDP增速预测上调至2.7%，中国2025年经济增长预期上调至4.6%。
- 大宗商品：国际原油期货价格继续下跌，国际天然气价格转跌。WTI 2月原油期货收跌0.60美元，跌幅0.76%；布伦特3月原油期货收跌0.50美元，跌幅0.61%。
二、资金面
（一）公开市场操作：央行以固定利率、数量招标方式开展1050亿元7天逆回购操作，单日净投放资金1005亿元。
（二）资金利率：央行公开市场继续净投放，资金面逐步回稳。DR001上行0.07bp至1.859%，R007下行21.47bp至2.124%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：资金面缓和带动债市回暖，但12月宏观经济数据超预期，加之有关监管约谈机构传闻影响，债市有所走弱。10年期国债活跃券收益率上行1.50bp至1.6400%，10年期国开债活跃券收益率上行1.25bp至1.6700%。
- 债券招标情况：略。
（二）信用债
- 二级市场成交异动：17只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“22万科GN003”跌超13%，“H0中骏02”跌超16%；10只产业债涨超10%，其中“22万科01”涨超10%，“21万科02”涨超51%。
- 信用债事件：禹洲集团延长境外债重组最后截止日期及延迟实施供股；山东黄金取消发行“25鲁黄金MTN001（科创票据）”；湖南麓谷发展取消发行“25麓谷发展MTN001B”；伊利实业、越秀集团、华侨城、福建省投资开发集团、格力集团、华夏幸福、西藏城投、保利发展、遂宁柔刚投资等多家公司发布债券发行或业绩预告相关公告；岭南股份公告“岭南转债”偿债方案。
（三）可转债
- 权益及转债指数：A股全天震荡，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.18%、0.60%、0.78%。转债市场跟随权益市场有所上扬，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.31%、0.25%、0.42%。转债市场成交额466.47亿元，较前一交易日缩量19.77亿元。505支转债中，379支上涨，114支下跌，12支持平。
- 转债跟踪：南药转债上市；太阳能发行转债获证监会注册批复；闻泰转债、华体转债、伟22转债、汇通转债、洁美转债公告不下修转股价格；合兴转债、海顺转债、美锦转债、铭利转债公告预计触发转股价格下修条件。
（四）海外债市
- 美债市场：10年期美债收益率保持在4.61%不变，其余各期限美债收益率普遍上行。2年期美债收益率上行4bp至4.27%。2/10年期美债收益率利差收窄4bp至34bp；5/30年期美债收益率利差收窄3bp至42bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.41%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。德国10年期国债收益率下行2bp至2.50%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、1bp、2bp和2bp。
- 中资美元债每日价格变动：略。
