一、研究观点
- 铜：隔夜LME铜上涨0.27%至9291美元/吨，SHFE铜上涨0.058%至75700元/吨。国内现货进口窗口关闭。特朗普就任美国总统承诺“美国优先”，打击高通胀、降低油价，并可能征收新关税，推动铜价持续偏强。市场情绪逐步乐观，但节前透支了部分涨幅，节中不确定性增强，投资者宜谨慎操作。
- 铝：氧化铝震荡走弱，隔夜AO2502收于3797元/吨，沪铝震荡偏弱，隔夜AL2503收于20340元/吨。现货铝锭贴水收至50元/吨。氧化铝延续逆周期提产，下游需求饱和，弱预期逐步兑现。临近节前空头获利减仓，下游开始提前放假，提货量缩减，铝价逐步止涨企稳。
- 镍：隔夜LME镍涨0.28%报16045美元/吨，沪镍跌0.04%报127920元/吨。库存方面，LME镍库存维持170214吨，SHFE仓单增加946吨至28425吨。升贴水维持负数。镍矿价格小幅上涨，不锈钢产业链原材料镍铁价格小幅上涨，不锈钢库存去库，但临近假期，现货市场逐步降温。硫酸镍利润不佳导致供应收窄，价格表现偏强。短期关注镍矿、镍铁价格，若仍偏强运行，考虑回调后逢低做多。
- 锌：沪锌主力跌0.72%报24085元/吨，LME锌跌1.56%报2911.0美元/吨。库存方面，LME锌库存减少4000吨至195125吨。现货市场，上海0#锌对2503合约升水70-80元/吨，广东0#锌对沪锌2503合约升水65-95元/吨，天津0#锌对沪锌2502合约升水90-140元/吨。矿供应逐步宽松，需求端企业进入春节放假阶段，本周锌库存或进入累库阶段，现货升水存在高位回落的可能，价格方面短期或呈现宽幅震荡。
- 锡：沪锡主力跌0.91%报249330元/吨，LME锡跌0.57%报30335美元/吨。库存方面，LME锡库存减少15吨至4635吨。现货市场，对2502云锡升水700-1000元/吨，交割升水200-600元/吨，小牌贴水300元/吨到平水，进口贴水700元/吨。价差方面，02-03价差-330元/吨，03-04价差-330元/吨，沪伦比8.22。本周春节前最后一周，下游陆续放假，节前基本面平稳，价格波动或主要受宏观情绪影响，短期预计价格震荡为主。
二、日度数据监测
- 提供了铜、铝、镍、锌、锡等品种的详细价格、库存、升贴水、社会库存、冶炼利润等数据。
三、图表分析
- 通过图表展示了现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等数据趋势。
四、有色金属团队介绍
- 介绍了光大期货研究所有色金属团队的成员及其研究方向。
五、免责声明
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