福能期货研究所分析师：郑梅华从业号：F0284634铜铝早报2017年02月07日 星期二铜：现货：1#铜46450元/吨，跌200元/吨，升贴水：贴120-贴20。宏观上央行春节后调高公开市场逆回购以及SLF的利率，此举被市场解读为是变相的加息操作，商品承压。美元指数持续弱势，近期美国经济数据偏好，美元指数或调整。基本面上，铜精矿的加工费呈现走高之势，中长期来看是有利于铜价表现的。从盘面上看铜价持续调整后，关注60日均线支撑情况 ，考虑到基本面的支撑因素，建议激进者可逢60日均线布局多单。铝：现货：A00铝13370元/吨，跌10元/吨。升贴水：贴370-贴330。节前因市场炒作中国电解铝或将因环保大幅削减产能铝价表现强劲，春节之后，国内铝锭库存大幅上升，下游加工企业大部分还未开工，现货市场疲弱拖累期市。基本面来看，目前铝产能会继续上升，供需面将弱于去年，建议不盲目追高，破10日线后可短空。主要观点1、2017 年 1 月财新中国服务业 PMI 录得 53.1，较上月下跌 0.3。新业务继续快速发展，增速较上月略有下滑。投入价格 和收费价格指数均继续加速增长。1 月财新中国综合产出指数 录得52.2，较上月下滑 1.3，低于上季度平均水平。1 月制造 业和服务业继续扩张，经济继续回暖，但增长速度已经有所 放缓。与此同时，价格仍快速攀升，通胀压力继续加大。在 制造业补库存动力已经降低的背景下，经济难以保持去年年四 季度的增速，今年中国经济或将形成前高后低的走势。2、中国央行在春节前一周上调了MLF利率，在节后第一天又上调了OMO和SLF利率。除此之外，节后公开市场回笼则刚刚开始，流动性可能将面临更大压力。今日，央行也连续第二天暂停公开市场操作，净回笼流动性1500亿。3、欧洲最大铜冶炼商Aurubis称，今年全球现货铜精矿的加工精炼费开局强劲，且这一趋势料将持续。 Aurubis周五称，1月报告的个体企业的铜加工精炼费(TC/RCs)约为每吨92.5美元和每磅9.25美分，这是今年迄今的基准价格。消息面 2017/02/062017/02/03涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅46600467800%#DIV/0!1.1%46500466800%-0.8%1.6%-30-12576%68.4%62.5%58005870-1%-14.7%-8.8%5845.558021%-2.2%1.7%-10.25-8.2524%-415.4%53.4%57.557.50%0.0%-8.7%70700%0.0%-6.7%1363013760-1%#DIV/0!5.9%13350133500%-1.0%4.5%-300-250-20%-57.9%-385.7%29850#DIV/0!-0.2%0.3%18341828.50%1%5%免责声明以上所提供的信息仅供参考沪铝主力收盘价LME电3收盘价表4：LME铝市变化情况（单位：美元/吨）现货价现货升贴水表3：国内铝市变化情况（单位：元/吨）现货升贴水精废铜价差氧化铝（河南）上海洋山铜溢价均值上海电解铜CIF均值(提单)LME电3收盘价LME现货升贴水（0-3）数据跟踪指标名称表1：国内铜市变化情况（单位：元/吨）表2：LME铜市变化情况（单位：美元/吨）沪铜主力收盘价现货价