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北交所行业主题报告：卫星互联网已成潮流，航天测控&仿真需求高增将孕育新星

2025-01-21 诸海滨开源证券 Angie

航天仿真与测控重要性日益增强：航天测控是太空资产降本增效的关键手段和太空竞争的战略高地；航天数字仿真可低成本、高效率地验证与优化航天任务方案，因航天领域高技术、高成本和高风险的特征，其重要性日益增强。
政策环境利好行业发展：国家及地方层面已推出一系列航天产业扶持政策，航天测控管理和航天数字仿真将从航天产业快速发展中受益。
地面段服务市场规模持续扩张：在轨卫星和太空碎片数量增加，对地面测控系统需求旺盛；预计2026-2030年期间地面段服务规模将达到350亿美元。国内航天发射次数和航天器发射个数创新高，商业航天发展迅速，预计2024年商业航天市场规模将达23,382亿元。
特种&民商领域加速发展：特种领域受国际太空竞争加剧推动快速发展，国防信息化投入增加将显著推动特种领域航天市场空间增长；民商领域处于快速发展阶段，带动航天数字仿真&测控管理需求增长；卫星互联网已成定局，预计2025年国内卫星互联网产业市场规模将达447亿元。
国外发展成熟，国内尚处于起步阶段：国外航天测控管理和航天数字仿真技术相对成熟，国内企业普遍处于发展初期；星图测控作为同时从事航天数字仿真&测控管理业务的上市公司，业务由特种领域拓展至民商领域，有望充分受益于行业市场规模持续扩张。
风险提示：行业竞争风险、政策落地不及预期风险、技术研发不足风险。