中富电路机构调研纪要

调研日期: 2025-01-20 深圳中富电路股份有限公司成立于2004年,总部位于广东深圳,是一家专注于印刷电路板生产、销售的高新技术企业。公司可以生产2至34层电路板,产品类型包括厚铜线圈板、高频高速板、HDI板、金属基板、半挠板、软硬结合板、软性多层线路板等。产品广泛应用于电源能源、通信设备、汽车电子、工业控制、安防以及医疗等行业。中富电路已经发展成为一家以技术为核心,研发为导向的专业PCB制造商,跻身于全球印刷电路板百强企业。公司秉承“顾客至上”的理念,通过提供高品质、高效率交付以及有竞争力的价格,以满足并超越客户期望。中富电路拥有专业的管理团队,通过了多个国际管理体系认证,并严格按要求执行,构建品质监控及预防体系。为了更好地贯彻市场多元化战略,中富电路不断加强自身研发能力,积极配合客户新产品试样,提升主动服务客户的能力,并建立全方位的信息管理系统,致力于为客户带来优质、高效、专业、快捷的服务。 投资者提出的问题及公司回复情况 1、如何看待PCB行业的发展? PCB行业正逐步迈向精细化的高质量发展阶段。该行业与下游客户的联系极为紧密,不同PCB制造商的产品特性和商业模式之间存在显著差异。因此,利润模式的差异也尤为显著。展望未来,行业内的分层竞争态势将更加明显,各PCB公司将根据其所服务的行业和客户群体的不同,展现出各自独特的发展轨迹。谢谢! 2、当前公司的营收结构? 在2024年,公司各应用领域的占比变化不大。通信应用领域的收入占比约为30%;工业控制应用领域收入占比约为30%;汽车电子应用领域的收入占比约为20%;剩余部分为消费电子及其他应用领域的占比。谢谢! 3、汽车业务的进展和突破? 受益于新能源汽车行业的蓬勃发展,公司在新能源汽车三电业务持续实现增长。公司在该领域的主要客户是威迈斯等知名企业,为客户提供的主要产品是汽车三电。展望未来,公司将围绕熟悉的电源领域持续深耕,致力于扩展更多重点大客户。谢谢! 4、内埋器件的好处以及单机价值量? 内埋器件体积更小、更轻便、电源效率更高。谢谢! 5、我们在工业领域的进展? 工业控制应用领域主要是光伏的逆变器,客户主要是该领域头部大客户。PCB下游行业竞争比较激烈。谢谢! 6、目前公司的产能结构? 公司已经形成了沙井工厂、松岗工厂、鹤山工厂三个生产基地的产业布局,目前正在建设泰国工厂。其中沙井工厂以小批量生产和研发样板为主,松岗工厂以中批量生产为主,鹤山工厂以大批量生产及尖端产品研发为主。谢谢! 7、如何看待目前PCB厂在海外建厂? PCB企业海外建厂系响应国家政策,顺应行业发展趋势的战略举措。近年来,随着一带一路、RCEP(区域全面经济伙伴关系协定)等政策倡导,以及国际形势影响,东南亚在PCB产业链的投资政策、市场潜力、人工成本等方面的竞争优势逐渐凸显,越来越多的日本、韩国、中国台湾、中国大陆电路板企业开始在东南亚投资建厂,泰国、越南和马来西亚等地承接了较多的印制电路板产能转移。谢谢! 8、我们目前有哪些正在研发技术? 公司正积极推进PSIP及内埋技术的研发和实际导入。目前公司重点战略是深耕国内外大客户。谢谢! 9、我们之前在海外客户电源模块的进展? 公司正通过与MPS、台达等海外客户的合作,推进海外项目的认证工作,持续探索和尝试新的市场机遇。2024年,该领域的工作重点主要是样品开发和小批量出货。谢谢!