【能源】周报-2025-01-17
作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.1.17标题:煤炭产量和进口增长煤炭期现货价震荡运行 摘要： 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2025年电煤中长期合同签订工作完成和煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。 叠加12月份煤及褐煤进口5234.6万吨，同比增长10.7%，1-12月份类进口54269.7万吨，同比增长14.40；中国神华、中煤能源等2024年煤炭产量稳步增长，国能集团煤炭产量首次突破6.2亿吨。伴随迎峰度冬的持续，动力煤供消仍将处于平衡格局的延续、煤价震荡向下运行；双焦期货价格处于高位震荡运行走势。（全文请点击“阅读原文”） 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2025-01-17标题:预计材料厂春节开工率降幅偏低 摘要： 目前支撑碳酸锂价格主要因素为终端需求火热和锂盐厂及矿山挺价意愿较强，总体来看本周现货市场成交量较高，带动碳酸锂价格小幅抬升： 供需方面，目前部分材料厂长协尚未签订，因此现货市场刚需采买有所增多，叠加目前上游库存压力较小，锂盐厂挺价意愿明确，成为目前支撑碳酸锂价格的重要因素。预计春节假期期间部分锂盐厂停产检修导致锂盐开工率下行相较于下游材料厂更为明显，对锂盐价格形成一定支撑。不过，伴随着物流即将停运，预计现货市场成交量将明显降低，碳酸锂现货价格短期内偏向小幅震荡的可能性更大。 政策方面，在国家明确2025年“两新”政策后，多个省市陆续落实“两新”政策，预计受到“两新”政策带动，2025年电动汽车市场可能持续火爆。此外，手机等数码产品纳入补贴范围，可能使得电子产品消费在2025年迎来提振。储能方面，目前在 国家政策的支持和引导下，风能和太阳能等发电量同比快速提升，有利于带动以电池储能为快速增长点的储能需求。 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 本周碳酸锂价格震荡上行，截止1月17日收盘，主力合约2505收于80740元/吨，收盘价相比上周末上行2820元/吨（1.10%）。 （二）现货行情回顾 截止1月13日，国内电池级碳酸锂(99.5%为主)的市场主流成交价格7.70-7.87万元/吨，市场均价为7.785万元/吨，与上周末同期上行2150元/吨。国内工业级碳酸锂(99.0%)市场主流报价区间在7.22-7.32万元/吨，市场均价7.47万元/吨，与上周末上行2250元/吨。 锂矿方面，海外矿山挺价意愿较强，并且伴随着锂盐期现货小幅有上浮的趋势。辉石方面，近期散单询价情况较为活跃，但是不同矿场之间的报价差异较大，成交量情况总体上行。锂盐方面，本周碳酸锂现货价格有所上移。考虑到春节将至，物流即将停运，本周是春节前备库的最后周期。目前部分材 料厂长协尚未签订，因此存在部分刚需采购的需求，现货市场活跃度有所提升。目前上游锂盐厂挺价意愿较为强烈。叠加上游库存压力较小，也对价格支撑起到了一定作用。考虑到即将进入春节假期，上游部分冶炼厂由于设备检修开工率可能有所下行，下游材料厂开工率相比与上游可能下行不明显，对价格起到一定支撑作用。不过考虑到物流的停运，碳酸锂短期价格偏向小幅震荡的可能性更大。 （二）下游材料厂情况三元材料方面，根据上海有色网调研显示，预计三元材料厂商在春节将维持稳定的生产节奏，尽管排产略有下降，但是开 工率相比于往年下降并不明显。预计三元动力电池厂排产可能也讲小幅下滑，但是相比往年可能降幅较少。 磷酸铁锂方面，本周磷酸铁锂价格伴随着碳酸锂价格的上涨有所上行，上海有色数据显示平均上涨约430元/吨。由于磷酸铁锂价格的上行，部分材料厂订单的加工费出现小幅上行，但涨幅并不明显。目前市场上暂未出现大幅停产的计划，但是受到物流及部分员工放假的影响，整体产量可能小幅下滑。 数据来源：百川盈孚，英大期货三、下游市场 1. 2024前11个月全球动力电池装车量同比增长26.4%根据韩国研究机构SNE Research最新公布的数据显示，，2024年1-11月，全球动力电池装车量达785.6GWh，同比增 长26.4%。从市场份额来看，2024年1-11月全球动力电池装车量TOP10公司中，6家中国电池公司悉数实现增长，日韩电池公司LGES、SK On、松下、三星SDI则依旧保持同比下滑。从装车量同比变化来看，2024年1-11月，除松下以外，其他9家电池公司均实现了正增长。 数据来源：SNE Research，英大期货 中国企业共有六家上榜，2024年1-11月装车总量共计514.8GWh，市场份额达到65.5%。其中，宁德时代以289.3GWh保持全球第一，装车量同比增长28.6%，装车量同比增速最快的是欣旺达，同比增长65.7%。比亚迪装车量排名位居第二，达到134.4GWh，同比增长35.9%市场份额占比为17.1%。 韩国公司方面，2024年1-11月，LGES、SK On、三星SDI装车量均实现了增长，总计装车量达155.6GWh，但市场份额为19.8%，较去年同期下降3.5个百分点。 日本公司方面，松下以31.2GWh的电池装车量排名第六，但在2024年1-11月全球动力电池装车量TOP10公司中，松下是唯一一家装车量负增长的公司，同比下滑20.6%，市场份额为4.0%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟信息显示，2024年11月，我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%，同比 增长49.7%。2024年1-11月，我国动力电池累计装车量473.0GWh，累计同比增长39.2%。 此外，磷酸铁锂电池和三元锂电池的市场份额也在2024年分化加剧，根据电池网数据显示，2023年，我国磷酸铁锂电池累计装车量261.0GWh，占动力电池总装车量的67.3%；而从2024年10月与11月份来看，磷酸铁锂电池装车量已接近三元锂电池装车量的四倍，三元电池份额退守至两成。由于低成本、长寿命以及更高的安全性，此前推崇三元电池的海外车企也开始纷纷加入磷酸铁锂电池的生产和研发，雷诺、stellantis、通用、现代、大众等多家欧洲车企，均已表明将在入门级车型中导入磷酸铁锂电池。比亚迪集团执行副总裁、首席科学家廉玉波也曾表示，出于经济性、安全性和材料可控性等多重因素考虑，未来15年内，磷酸铁锂电池仍会是市场的主流选择。2. CNESA预计2024年中国储能型锂电池产量超过300GWh 中关村储能产业技术联盟（CNESA）主办的“储能国际峰会暨展览会2025”新闻发布会在北京举行，发布会上CNESA介绍称，2024年1-10月，中国企业在全球市场中的储能型锂电池产量超过200GWh，预计全年产量超过300GWh。3. 12月储能电芯库存环比增长5% 截至2024年12月，储能电池库存环比增长约5%，库销比提升至1.57个月。12月，随着国内“1230”并网抢装接近尾 声，对储能电芯的新采购需求逐步减弱。然而，海外市场由于美国大选后的政策不确定性，部分业主提前安装的现象依然存在。鉴于美国可能在大选后出台新政策，一季度仍有部分电芯企业延续“海外”需求高景气度。由于前期电芯企业迅速消化库存，11月行业储能库存已经达到全年最低点。在海外客户持续需求的推动下，部分电芯企业开始小幅补充库存，推动12月的库存上升。然而，从全年看，储能电池的库销比始终维持在1.5至2个月的合理范围内。 4. 2024年我国动力电池和其他电池累计销量同比增长42.4% 据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2024年1-12月，我国动力和其他电池累计销量为1,039.5GWh，累计同比增长 42.4%。其中，动力电池销量为791.3GWh，占总销量76.1%，累计同比增长28.4%；其他电池累计销量为248.2GWh，占总销量23.9%，累计同比增长118.8%。 5. 12月我国磷酸铁锂电池装车量占比超八成 中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示，2024年12月，国内动力电池装车量75.4 GWh，环比增长12.2%，同比增长57.3%。其中，磷酸铁锂电池装车量61 GWh，占总装车量80.9%，环比增长14%，同比增长95.1%；三元电池装车量14.3 GWh，占总装车量19%，环比增长5.5%，同比下降13.4%。6. 24年我国新能源新车销量占比超四成 根据中汽协发布数据显示，2024年我国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。其中，纯电动汽车销量占新能源汽车比例为60%，较去年下降10.4个百分点；插混汽车销量占新能源汽车比例为40%，较去年提高10.4个百分点。7.商务部数据显示，2024年全国汽车以旧换新超过680万辆 1月15日，在国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示，2024年，商务部扎实推进消费品以旧换新，促进服务消费高质量发展，组织“消费促进年”系列活动，推动消费持续扩大。李刚介绍称，根据初步统计，2024年，全国汽车以旧换新超过了680万辆，超3600万名消费者购买8大类家电以旧换新 产品超过5600万台，家装厨卫“焕新”补贴产品约6000万件，电动自行车以旧换新超过138万辆。消费品以旧换新带动相关产 品销售额超过1.3万亿元。李刚表示：“可以说，以旧换新换出了消费新动能、换出了绿色可循环，更换出了生活好品质。” 四、行业政策1.电动自行车新国标落地 近日，电动自行车强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（GB 17761—2024）修订后正式对外发布，将于2025年9月1日实施，旧版标准（GB 17761—2018）将被替代。本次发布的新标准围绕着产品安全、速度、材料和设计等多个方面，对电动自行车的生产和制造提出了新要求。此外，新标准设置了8个月的生产过渡期，在2025年8月31日及之前，企业既可以按照旧标准生产，也可以按照新标准生产；同时给予了旧标准生产的车辆3个月销售过渡期，允许销售至2025年11月30日，2025年12月1日之后，所有在售电动自行车产品均必须符合新标准规定。 本次新规一方面增强了电动自行车的安全性，一方面放松了对铅酸电池产品的重量限制，对铅酸电池电动车利好。但是这并不意味着本次新规将对锂电池电动自行车市场产生冲击。首先，目前市场上八成以上的电动自行车使用的都是铅酸电池，锂电池占比较小；其次此前由于碳酸锂价格飙升导致电动自行车企业对使用锂电池保持谨慎态度，但是随着碳酸锂价格的下行，锂电池在电动自行车领域渗透率呈现上升态势；此外，国家标准委也推行了针对锂电池的安全技术规范，以减少安全事故和提升产业质量。伴随着锂价下行、行业技术的进步以及安全性能的提升，锂电池在电动自行车领域的应用或将迎来新机遇。五、行业新闻和经济数据 1. 12月规上工业核电、太阳能发电增速加快 根据国家统计局发布数据显示，12月规模以上工业发电量8462亿千瓦时，同比增长0.6%；规模以上工业日均发电273.0亿千瓦时。2024年全年，规模以上工业发电量94181亿千瓦时，同比增长4.6%。 分种类看，12月份，规模以上工业核电、太阳能发电增速加快，火电由增转降，水电、风电由降转增。其中，规模以上工业火电同比下降2.6%，11月份为增长1.4%；规模以上工业水电增长5.5%，11月份为下降1.9%；规模以上工业核电增长11.4%，增速比11月份加快8.3个百
