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杠杆金融 2020 年 10 月
金融
2020-10-21
William Blair
静***
AI智能总结
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核心观点与关键数据
债务市场与贷款环境
债务市场在3月已达到疫情前水平,但市场分化明显。
机构贷款量较2019年Q3下降约19%,但较上一季度增长66%,主要得益于Opportunistic交易和分红再融资(Q3达158亿美元,上半年仅10亿美元)。
COVID期间表现良好的企业交易接近疫情前水平,受疫情影响严重的企业难以完成交易。
贷款人对市场的看法
贷款机构对新机会兴趣增加,市场条件稳定。
43%的受访者要求交易条款和杠杆率大于40%。
机构贷款额前线洞察力显示,贷款人正在寻找机会,但对COVID相关中断的企业有限暴露。
杠杆金融调查反映,贷款人对市场的态度从谨慎转向积极,但需为风险获得回报。
市场趋势与预期
市场处于分叉状态,无COVID影响的企业将更积极,反之则谨慎。
收入可见性成为最重要的承保要素,Sponsored交易优先于非Sponsored交易。
贷款组合中,违约率有所上升,但市场仍关注高质量机会。
零售和餐厅、汽车/交通运输、能源和能源服务等领域更积极,而建筑产品/Construction、消费品/服务等领域更谨慎。
2020年剩余时间展望
市场竞争加剧,价格将保持稳定/略有收紧,长期看可能扩大。
预计贷款方将需要额外150个基点的收益率,杠杆率仍将低于疫情前水平。
疫情反弹、选举及高质量并购活动不足等因素将影响市场。
若民主党胜选导致资本利得税增加,可能推动销售流程。
威廉·布莱尔杠杆融资团队优势
全球团队完成超过1,050项顾问及融资交易,总价值近3700亿美元。
强大的分销能力,与超过400家贷款机构合作。
专门从事复杂项目,提供实时、专有的市场视图。
定制融资流程,支持收购、再融资和增长。
投资者提示
文件内容直接,不应依赖其作为投资决策基础。
威廉·布莱尔公司受美国证券交易委员会及金融行业调节署监管。
仅面向合格交易对手和专业客户,不得向零售客户分发。
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