纯碱早报

2025-01-20 金泽彬大越期货 ~ JIAN

利多：
- 宏观利好预期提振市场情绪。
- 纯碱企业开工率、产量逐步下滑，供给压力边际减少。
利空：
- 23年以来，纯碱产能大幅扩张，今年预期供给量大幅增加，行业产量处于历史同期高位。
- 重碱下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修高位，整体日熔量显著减少，对纯碱需求明显走弱。下游拿货积极性不高，碱厂订单下降，纯碱厂库处于同期历史最高位。

数据来源：钢联
- 纯碱生产利润：
  - 华北氨碱法利润-145.45元/吨，华东联产法利润-158.90元/吨，纯碱生产利润处于历史同期最低位。
- 纯碱开工率、产能产量：
  - 纯碱周度行业开工率86.88%，开工率处于历史偏高。
  - 纯碱周度产量71.68万吨，其中重质纯碱40.56万吨，均处于历史同期最高位。
- 纯碱周度生产重质化率：56.58%。
- 纯碱行业产能变动情况：
  - 数据来源：钢联

数据来源：钢联
- 纯碱产销率：纯碱周度产销率为105.54%。
- 纯碱下游需求：
  - 浮法玻璃：
    - 数据来源：钢联
  - 光伏玻璃：
    - 光伏玻璃价格持续下滑，在产日熔量大幅下滑至8.11万吨，产量持续大幅回落，对纯碱需求预期大幅下滑。
    - 数据来源：钢联

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