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核心观点
- 国内经济向好：2024年GDP同比增长5%，规模以上工业增加值增长5.8%，服务业增加值增长5%，固定资产投资增长3.2%，城镇调查失业率下降，居民人均可支配收入实际增长5.1%。
- 沪指反弹：上证指数涨2.31%收复3200点，创业板指涨4.66%，行业指数全收红，社会服务、传媒、计算机、通信行业涨幅超6%。
- 期指活跃度提升：股指期货持仓量下降，活跃度上升，基差基本收敛。
- 市场整体疲软：930家A股上市公司披露业绩预告，整体预喜率仅为22.5%，低于往年同期水平。
- 短期震荡修复：节前最后交易日市场成交量难以显著放大，短期内难以形成稳健趋势性行情，整体将处于震荡修复态势。
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关键数据
- 2024年GDP同比增长5%，第四季度同比增长5.4%。
- 规模以上工业增加值增长5.8%，服务业增加值增长5%，社会消费品零售总额增长3.5%，固定资产投资增长3.2%。
- 城镇调查失业率下降0.1个百分点，居民人均可支配收入实际增长5.1%。
- A股上市公司业绩预喜率22.5%，低于往年同期。
- 沪深两市日均成交额1.18万亿元。
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策略建议
- 单边策略：IM2502、IH2502买入套保。
- 风险提示：若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险。
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市场要闻
- 全国人口减少139万人，人口自然增长率为-0.99‰，60岁及以上人口占比22%，65岁及以上人口占比15.6%。
- 2024年全国实际使用外资8262.5亿元，同比下降27.1%。
- 证监会发布行政处罚裁量基本规则，明确“先整体认定后区分处罚”的裁量规则。
- 金融监管总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》，明确业务范围及贷款集中度比例要求。
- 2024年全国房地产开发投资下降10.6%，新建商品房销售面积下降12.9%，销售额下降17.1%。
- IMF将2025年全球经济增长预期上调至3.3%，预计中国经济增长4.6%。
- 英国2024年12月零售销售环比下降0.3%，逊于市场预期。
