中泰电子歌尔股份AIAR眼镜最核心标的AI眼镜空间大渗

【中泰电子|歌尔股份】AI+AR眼镜最核心标的AI眼镜空间大&渗透率低 当前AI眼镜处于1到10快速渗透阶段，25年包括小米/三星/字节/Meta等大厂有望陆续发布新品，推动AI眼镜快速放量，且远期市场空间大（全球眼镜销量为十亿级）歌尔是AI+AR眼镜最核心标的 AI眼镜热销，后续逐步向带显示的AR眼镜升级，歌尔为国内外大厂代工AI/AR眼镜，覆盖整机/衍射光波导/光机/声学等核心环节，将深度 【中泰电子|歌尔股份】AI+AR眼镜最核心标的AI眼镜空间大&渗透率低 当前AI眼镜处于1到10快速渗透阶段，25年包括小米/三星/字节/Meta等大厂有望陆续发布新品，推动AI眼镜快速放量，且远期市场空间大（全球眼镜销量为十亿级）歌尔是AI+AR眼镜最核心标的 AI眼镜热销，后续逐步向带显示的AR眼镜升级，歌尔为国内外大厂代工AI/AR眼镜，覆盖整机/衍射光波导/光机/声学等核心环节，将深度受益AI+AR带来的新品周期。盈利预测：预计2024-26年归母净利润约为25/35/45亿元，对应PE为35/25/19倍风险提示：AI/AR眼镜出货量不及预期等