轮胎行业月报：涨价、物流、出口三重驱动，轮胎景气度持续提升

证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001联系人：马小萱联系方式：mxxuan@longone.com.cn 2025年1月17日 1 2 ●1 2月 轮胎 上 游 原 材 料 价 格 ：2024年12月丁二烯均 价10421. 59元/吨， 环 比 上 涨4. 44%， 同 比 上 涨24. 97%； 天 然 橡 胶 均 价2 0 7 6. 82美 元/吨 ， 环 比 上 涨3. 56%，同比 上涨40. 30%；丁苯橡胶 均 价14829. 55元/吨 ， 环 比 减 少2. 02%， 同 比 上 涨2 7 . 97%； 炭 黑 均 价7283. 33元/吨，环比 减少5. 21%， 同 比 减 少1 3.59 %； 锦 纶 帘 子 布 均 价20863. 60元/吨 ， 环 比 减 少3 . 2 4%， 同 比 减 少5.2 7%。 ●2 0 2 4年11月 ，A N R P C成 员 国 天然橡胶产 量 为113. 58万 吨 ， 环 比 增 长2. 38%，同 比 减 少2. 95%； ●11月 我 国天 然 橡 胶 产 量 为13. 76万吨 ，环 比 增 长1. 10%， 同 比 增 长19. 44%； ●11月 我 国 天 然 橡 胶 消 费 量 为60. 91万 吨 ，环 比 增 长0. 83%， 同比增长1. 99%； ●11月 我 国 进 口 天 然 橡 胶 数 量 为51. 4万吨 ，环 比 增 长6. 48%， 同 比 减 少4. 70%。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●2 0 2 4年1 2月波罗的海 货运指数(F BX )均 值 为36 76.9 3点，环比增长3 . 6 2 %， 同比增长186. 51%。 ●1 2月C C FI（ 美 东 航 线 ） 指 数 为1226. 66，同比 增长43. 97%， 环 比 增 长1. 12 %；C C FI（ 美 西 航 线 ） 指 数 为993. 11， 同 比 增 长3 7 . 74%， 环 比 减 少15. 80%。 1 2 ●2 0 2 4年11月 ， 中 国 橡 胶 轮 胎 外 胎产量10344. 5万条 ，同比增长1 9.7 0%， 环 比 增 长9. 46%； ●1 2月 ，全 钢 胎 产 量1186万 条 ， 环比减少0. 50%，同比增 长2. 42%； ●1 2月 ，半 钢 胎 产 量56 74万 条 ，环比 减少1. 25%， 同 比 增 长2. 32%。 ●2 0 2 4年1 2月 ， 中 国 半 钢 胎 月 度平均 开工率79. 09%， 环 比 减 少0. 08%， 同 比 上 涨6. 84%； ●全 钢 胎 月 度 平 均 开 工 率60. 11%， 环 比 减 少0. 40%， 同比上涨2. 85%。 ●2 0 2 4年11月 ， 中 国 出 口 新 的 充 气橡胶轮胎56 04万 条 ，同比 增长7. 05%， 环 比 减 少0. 57%； ●2 0 2 4年11月 ， 中 国 小 客 车 胎 对 外出口2725. 79万条 ，同比增长4. 43 %， 环 比减 少1. 17%； 中 国 卡 客 车 胎 对 外 出 口1049. 35万条 ， 同 比 减 少1. 41%， 环 比 减 少5.8 4%。 ●原 厂 配套 方 面，11月 欧 洲 和 北 美需求 减 少。中国 市场 恢复 正增 长势头，政 府 补 贴 支 持 的 混 动 及 电 动 车 销 售 持 续 刺 激，年 初 至 今，全 球 需 求 同 比 下 降3%； 全 钢 胎欧洲市场继 续大幅增长，南美地区需求 反 弹 ； ●替 换 市场 方 面，11月 份 欧 洲 冬 季轮胎 和全 季轮 胎销售 势头 保持 强劲，北 美 地 区 需 求 有 所 放 缓，中 国 市 场 需 求 保 持 稳 定，年 初 至 今，全 球 需 求 同 比 增 长4%； 全 钢 胎替换市场保 持稳定，全球 市场（不包括 中 国）增 长 了3%。 ●2024年11月，中 国 汽 油 消 费 量 为1083.31万 吨，环 比 减 少13.79%，同 比 减 少8.20%； 中 国 柴 油 消 费 量 为1 7 0 7.48万 吨，环 比 减 少0.40%，同 比 增 长3.26%； ●2 0 2 4年11月，我 国 重 卡 市 场 销 售约6.85万 辆 左 右，环 比 增 长3.18%，同 比 减 少3.70%。 ●2 0 2 4年1 2月，中 国 物 流 业 景 气指数 为53.10%，环 比 上 涨0.30%，同 比 减 少0.4 0%； ●2024年12月，由 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 和 林 安 物 流 集 团 联 合 调 查 的 中 国 公 路 物 流 运 价 指 数 为105.92点，环 比上 涨1.36%，同 比 上 涨1.93%。本 月 物 流 景 气 指 数 为 本 年 度 新 高，物 流 活 跃 度 继 续 增 强。下 半 年，政 府 加 快 推 动 两 重、两 新 项 目 落 地 实施，形 成 实 物 工 作 量，各 地 积 极 出 台 家 电、汽 车、厨 卫 以 旧 换 新 政 策 以 及 工 业 大 规 模 设 备 更 新 方 案，同 时 新 一 轮 关 税 措 施出台 之前全 球 货 物 贸 易 出 现 短 暂“窗 口期”，在政策 助力、内 生动力 和 外 部 因 素 共 同 作 用 下，物 流 业 务 总 量 指 数 连 续5个 月上 升。 13资料来源：同花顺，东海证券研究所 1 2 ●据EI A统 计，2024年1 2月，美 国 车 用 成 品 油 消 费 量 均 值 为8728千 桶/天，环 比 减 少0.63%，同 比 增 长1.02%； 柴 油 消 费 量均 值 为3 858.25千 桶/天，环 比 增长2.91%，同 比 增 长7.27%。 14资料来源：EIA，东海证券研究所 ●2024年11月，美 国 乘 用 车 轮 胎 进 口 量1407.11万 条，同 比 下 降3.49%，环 比 下 降4.31%； 卡 客 车 轮 胎 月 度 进 口 量498.64万 条，同 比 上 涨3.31%，环 比 下 降2.49%。 ●从 进 口 国 来 看，乘 用 车 轮 胎 方 面，泰 国、墨 西 哥、越 南 占 据 进 口 国 前 三 地 位，占 进 口 份 额 的47.00%； 卡 客 车 轮 胎 方 面，泰 国、越 南、加 拿 大 占 据 美 国 进口 量前三位，占 进口份额的49.69%。 ●2 0 2 4年11月 欧 洲 乘 用 车 注 册 量 为105.53万 辆，环 比上涨1.31%，同 比 减 少1.9 0%； ●据E T RMA公 布，202 4年Q3欧 洲乘用 车 替 换胎 销 量5785.4万 条，同 比 上 涨6.56%，卡 客 车 替 换 胎 销 量311.2万 条，同 比 上涨2.40%。从 乘 用 车 注 册 量 及 米 其林市场需求 观测值等数据 来看，三 季 度 海 外 轮 胎 需 求 整 体 有 所 改 善。 ●1）海 外 轮 胎 巨 头 纷 纷 开 启 新 一轮涨 价 2 0 2 4年1 2月31日 ， 全 球 轮胎巨头米 其林发布了20 25年涨价通知 ， 自1月20日 起 ， 对 中 国 及 蒙 古 地 区 的 卡 客 车 业 务 线 ， 轻 卡轮 胎 和 非 公路 运 输 业 务 线 的 产 品进 行价格调整， 调价幅度为3%-8%。 普 利 司 通 、 德 国 马 牌 、 北 欧 维 京 、 邓 禄 普 也 陆 续 宣 布 涨 价 ，国 内 胎 企 森麒 麟 在1月10日 也 发 布了 涨价通知：自2月1日起，对 公司产 品 价 格 上 调3%-10%。 （ 来 源 ： 各 公 司 官 网 ， 轮 胎 商 业 ） ●2） 赛 轮 轮 胎 扩 建 柬 埔 寨 工 厂 2025年1月7日，赛 轮 轮 胎 宣 布 将 柬 埔 寨 全 资 子 公 司CA RT TI RE的 全 钢 子 午 线 轮 胎 年 产 能 增 加16 5万 条，使 其 总 产 能 达 到330万 条。此 次 扩 建 将 通 过 赛 轮 轮胎 的 全 资 子 公 司进 行 资 金 注 入，具 体 包 括 对 赛 轮 香 港 和 赛 轮 新 加 坡 的 增 资。项 目 预 计 将 在9个 月内 完 成 建 设，并 有 望 在 北 美 市 场及 柬埔寨本地市 场实现更高的 市场份额。（来 源 ： 公 司 公 告） ●3）软 控 越 南 基 地 举 行 奠 基 仪 式&拟 在墨 西哥投资建厂 2025年1月9日，软 控 联 合 科 技（越 南）有 限 公 司 奠 基 仪 式，在 越 南 西 宁 省 展 鹏 市 举 行，这 标 志 着 软 控 越 南 生 产 基 地，正 式进 入 建 设 阶 段。该 基 地 将 应 用 先 进 的 自 动 化、智 能 化 装 备，先 进 的 模 具 制 造 技 术，提 升 生 产 效 率 与 产 品 质 量。2024年12月11日，公 司 公 告 拟 在 墨 西 哥 投 资 建 设 生产 服 务 基 地，预计 项 目 投 资 不 超过2 0 0 0万 美 元，以 进 一 步 完 善 公 司 国 际 化 布 局。（来 源 ： 公 司 公告，轮 胎 商业） ●4）万 力 轮 胎 柬 埔 寨 基 地 即 将 奠基投 建 万 力 轮 胎 柬埔寨生产 基地奠基仪式 于2025年1月1 2日举办。该生 产基地位于柬 埔寨柴桢省新 巴域特区，基 地生产线将采 用万力 轮 胎 成 熟的 子 午 线 轮 胎 生 产 工艺 ，致力于打造 中国轮胎智能 制造海外 标 杆 。 在 国 内 ， 万 力 轮 胎 广 州 从 化 生 产 基 地 三 期 项 目 在2 0 2 4年1 2月26日 成 功 举 办 投 产 仪式 ，万力轮胎国 内工厂半钢产 能达到 年 产 能3000万 条 ， 与 柬 埔 寨 海 外 生 产 基 地 首 期 年 产6 0 0万条 半 钢 产 能相 结 合 ， 更 有 效 地 满足 国内外市场的 订单需求。（ 来源：聚 胶 ） ●5） 米 其 林 沈 阳 工 厂 扩 产 该 项 目 年 产83万 条 高 性 能 子午线轮 胎，依托企业 现有厂区，利 旧 其 中 的5栋 建 筑 ， 建 筑 面 积 为78101平 方 米 ， 依 托 现 有 的 公用 设 施 ， 拟购 置 安 装 成 型 机 、 硫化 机、外观检查 设备、轮胎均 匀性检测 设 备 、 机 器 人 、 智 能 立 体 储 存 库 以 及 相 关 的 轮 胎 自 动 传 送线 和 附 属 设备 。 该 项 目 致 力 于 通过 智能化技术实 现生产过程的 绿色化和 可 持 续 化 ， 提 高 生 产 效 率 的 同 时 降 低 对 环 境 的 影 响 。 米 其林 沈 阳 工 厂于1995年 成 立 ， 是 米其 林集团在中国 设立的首家工 厂。（来 源 ： 聚 胶 ） ●6）固 特 异 出 售 邓 禄 普 品 牌 全 球 轮 胎 第 三 大 巨 头 固 特 异 公 司 宣 布，将 以7.01亿 美 元 的 价 格，把 邓 禄 普 轮 胎 品 牌 出 售 给 住 友 橡 胶 工 业 公 司（S RI）。此 交易 尚 需 获 得 监 管 机 构 的 批 准，预 计 将 于2025年 中 期 正 式 完 成。此 次 出 售 包 括 邓 禄 普 品 牌 及 其 在 欧 洲、北 美 和 大 洋 洲 的 商 标。2023年，固 特 异 宣 布 计 划 削 减 成 本 并 精 简 其 业 务 组 合，包 括