煤炭开采行业跟踪周报：需求弱势持续，库存累库，煤价小幅下跌

行业近况

本周（1月10日至1月17日），港口动力煤现货价环比下跌10元/吨，报收758元/吨。供给端，环渤海四港区日均调入量增加，矿山产地有序停产，整体供给预计收缩。需求端，日均调出量略有下降，日均锚地船舶数量增加，库存环比上升，对煤价形成压制。

本周行情回顾

上证指数上涨，煤炭板块指数上涨1.64%。个股方面，安源煤业、晋控煤业等涨幅居前，陕西煤业、冀中能源等跌幅居前。

产地及港口动力煤价格

产地动力煤价格稳中有跌，港口动力煤价格环比下跌，动力煤价格指数稳中有跌。国际动力煤价格指数同样稳中有跌。

产地炼焦煤价格

产地炼焦煤价格环比持平，国际炼焦煤价格涨跌互现。

国际能源价格

布伦特原油期货价格环比上涨，荷兰TTF天然气价格环比上涨。

环渤海四港区库存

环渤海四港区煤炭调入量增加，调出量减小，库存环比上升，锚地船舶数量增加。

国内海运费

国内主要航线平均海运费环比下降。

周观点

关注保险资金增量及权益配置变化，预期更青睐资源股。核心推荐动力煤弹性标的：广汇能源、昊华能源。

风险提示

下游需求不及预期；保供力度强于预期，煤价大幅下跌。