核心观点与关键数据
- 市场行情：山东现货部分下跌，市场参考价3580-3680元/吨；沥青盘面上涨，裂差利润中性水位；山东地区汽油柴油大幅下跌。
- 供需情况：华南个别主力炼厂小幅提产，沥青7.7（+0.3）万吨；港口集团禁令事件发酵，美国加大对俄罗斯制裁力度推动油价上升，国内汽柴油现货大幅涨价；沥青山东现货大幅上涨，盘面上涨，裂差利润压缩，供需双弱库存低位累库。
- 利多因素：库存水位低，原料预期偏紧张，排产及产量低于预期。
- 利空因素：终端需求季节性下降。
研究结论
- 短期关注：库存实际情况以及美国制裁对原料带来的实际影响。
- 操作建议：关注逢低做多裂差与月差正套，绝对价格与月差较高警惕终端需求承接不足带来回调。
