民生金属二次通胀预期再起春季吃饭行业已经启动美国非

#美国非农就业超预期，美元指数创新高：美国12月非农新增就业25.6万人，失业率降至4.1%，大超预期，美元指数创新高。 #同2024年初如出一辙！ #此前我们提示春季行情需要满足的条件：（1）长时间关注度低；（2）机构持仓很低；（3）商品价格经历了美元+特朗普当选的双杀。 在流动性宽松的Q1+国内经济大方向刺激 【民生金属】#二次通胀预期再起，春季吃饭行业已经启动 #美国非农就业超预期，美元指数创新高：美国12月非农新增就业25.6万人，失业率降至4.1%，大超预期，美元指数创新高。 #同2024年初如出一辙！ #此前我们提示春季行情需要满足的条件：（1）长时间关注度低；（2）机构持仓很低；（3）商品价格经历了美元+特朗普当选的双杀。 在流动性宽松的Q1+国内经济大方向刺激情况下，这种行情是一触即发的，只要行业供需、预期等有边际的改善，那商品的行情就可能启动。 现在这些条件已经具备！ #春季行情内需品为主线：内需品种包括电解铝、铜和钢铁，电解铝今年供需比去年好；钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态，配置价值高。 #电解铝板块此前承压于氧化铝，氧化铝拐点就是股票的买点：此前由于期限结构，氧化铝远月贴水严重，但一旦看到现货的拐点，股票将上行，非常类似于2021年动力煤2000的时候股票是跌的，回落到1000股票是大幅上行的，现在现货开始跌，但2505合约企稳回升了，所以现在应该是电解铝的买点了。 同时电解铝2025年将面临重估，供给天花板出现，铝土矿资源的稀缺性都需要通过估值重估。 #建议继续看好中铝、宏桥、天山、云铝、神火等标的。 #钢铁：双低状态，配置价值。 研究基本面肯定还不行，但存在配置价值，价格低位、预期低位、库存低位和盈利低位，没啥可以更差了。 #铜：春季或是今年最精彩的阶段。 春季行情铜应该不会缺席，可以参照2010-2015年的周期，全年行情一般，但Q1最精彩，所以铜应该也不会缺席，特别在四季度机构持仓大幅下降后，更具有配置价值。 海外铜价持续上行，Comex铜有些类似去年4-5月了状态。 #推荐：洛钼、紫金、金诚信、西部。 #黄金：黄金与其他商品齐飞：别问股票，能下手就下手，不能下手别勉强，#不过强烈推荐万国黄金集团！ #还有年度金股：藏格矿业、中矿资源。 #春季行情徐徐展开，2025年的春季或不一样。