持续推荐光环新网小红书为光环亚马逊云业务最大国内客户持续看好推荐

2025-01-16 未知机构张彦男 Tim

核心观点
- 小红书是光环新网亚马逊云业务的最大国内客户，光环新网为AWS中国云服务最大服务商及全球最高等级咨询合作伙伴，AWS云业务年收入约30亿元。
- IDC需求拐点已现，AI算力需求旺盛，高功率机柜资源供不应求，光环新网拥有5.2万个已投运机柜及12万个资源，客户包括百度、美团、阿里等大厂及海外客户。
- 公司算力租赁业务合约规模上亿，与摩尔线程合作提供机房和算力池，受益于AI算力需求增长。
关键数据
- 小红书2024年1-10月月活用户2.14亿，全球App Store排名第一，美国应用榜第一。
- 光环新网AWS云业务年收入约30亿元，机柜资源12万个（已投运5.2万个），大厂客户机柜需求合计约2.4万个（百度9000个，美团5000-6000个，阿里/腾讯各2000-3000个），海外客户马来西亚45MW机房部署。
- 算力租赁业务合约规模上亿，与摩尔线程合作提供机房和算力池。
研究结论
- AI浪潮力度和速度超云计算，公司股价位置较低，EV/EBITDA低于15倍，持续推荐。