EB日报：受原油价格影响，EB震荡上涨

2025-01-17 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮,刘启展华泰期货徐雨泽

策略摘要：中性。纯苯方面，国产开工高，进口压力大，下游需求回升但库存偏高，加工费偏弱。苯乙烯方面，国产开工高企，港口库存累库，基差回落，生产利润预期回落。下游EPS预期降负。纯苯和苯乙烯加工利润均偏弱，但原油价格上涨带动芳烃成本推涨。
市场分析：
- 纯苯：港口库存17.42万吨，小幅去库；加工费224美元/吨，下跌8美元/吨。
- 苯乙烯：港口库存6万吨，主港贸易库存4.84万吨，均宽幅上涨；开工率78.88%，小幅增加；下游开工率58.08%，有所降低；EB基差15元/吨，下跌50元/吨；生产利润-400元/吨，上涨4元/吨。
- 下游：EPS进入季节性降负阶段，ABS需求预期季节性回落。
风险：上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激力度，纯苯下游开工韧性持续性。