股指期货早报：央行暂停买入国债、防范汇率超调，维稳市场明显

海外市场

• 纽约联储调查显示，1年期通胀预期为3%。
• 市场对美联储今年降息预期已降至1次，低于美联储议息会议预估的2次，市场预期过于谨慎。
• 隔夜美元指数上涨后回落，美债收益率全线走强，黄金下跌，美三大股指低开高走，道指和标普收涨，纳指收跌。
• 中国央行行长潘功胜表示坚决防范汇率超调风险，离岸人民币汇率升值。

国内市场

• 周一A股低开震荡下跌0.24%，深成指持平，创业板指上涨0.36%，市场呈现震荡反抽走势，但缺乏力度。
• 金融板块回落，题材表现散乱，机器人热点在指数反弹后回落，显示市场情绪偏弱。
• 央行近期利好对人民币汇率起到稳定作用，但A股回应较弱，反映市场避险情绪。
• 板块方面，有色、美容护理、房地产、石油石化涨幅居前，家用电器、银行、纺织服饰、机械设备跌幅居前。
• 全市场3005只个股上涨，2176只个股下跌。

消息面

• 中国证监会召开2025年系统工作会议，表示坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。
• 管理层态度显示，在当前A股点位，会严防死守，第一个缺口可能不会回补，若回补，下方难以守住。

今日策略

• 外围市场降息预期继续降低，美债收益率保持高位对风险资产施压。
• 国内A股缩量上涨，市场情绪有所缓解，管理层近期在国债、汇率市场动作显示维稳意图明显。
• 不宜过分悲观，等待止跌企稳信号出现。

期货市场跟踪

• 各主要股指期货合约基差、跨期价差表现平稳，无明显趋势。

现货市场跟踪

• 市场风格对主要指数涨跌影响不大。
• 重要指数估值处于历史相对低位。
• 市场周日均成交量和换手率略有波动。
• 两市上涨下跌股票数比例接近，指数成交额变化不大。
• 北上资金和港股通资金呈现净流入。
• 两融余额继续增加，交易净买额及占A股成交额比例有所提升。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作货币净投放规模有所扩大。
• Shibor利率水平整体保持稳定。