电子通信2025年行业策略报告：AI端侧和AI基建新幕起，电子通信大国崛起

2025年电子通信行业策略报告总结

半导体行业

• AI+引领下一代终端革命：AI眼镜、AI玩具、AI耳机等多形态端侧AI应用逐步落地，将引领下一代终端革命，带来端侧AI产业链上下游的投资机会。
• 自主可控进入攻坚战：美国对华半导体制裁进一步收紧，中国半导体产业链自主可控进入攻坚战，核心环节如设备、先进封装、HBM和载板等预计受益明显。
• 3D DRAM时代或将到来：DRAM技术工艺逐渐步入瓶颈期，3D DRAM应运而生，预计2025年将是3D DRAM应运而生的重要布局之年，国产DRAM厂商有望迎来弯道超车机遇。
• 量子计算迎里程碑式进展：谷歌推出Willow量子芯片，在量子计算领域取得决定性技术突破，构建大规模量子计算机迎曙光。

消费电子行业

• 消费电子复苏：AI PC和AI手机带来新机遇，AIPC的渗透率有望加速，国产AI手机将开启新一轮军备竞赛。
• AI PC：各大品牌厂商的AIPC相关产品渗透率已经提升至两位数，2025年将是AIPC从1到10放量的一年。
• AI手机：北美AI应用已经证明了大规模商业化的闭环，2025年国产AI手机将开启新一轮军备竞赛。

汽车电子行业

• 智能驾驶技术赋能：汽车电子开启数智化征途，中国供应链在全球汽车产业链中的地位也将进一步提升，将带来算力和车载传感器的需求量的大幅提升。
• 自动驾驶产业趋势：特斯拉FSD入华的时间也越来越近，自动驾驶的产业趋势很明确。

算力硬件行业

• 国产算力起量：2025年以字节跳动为首的国产互联网厂商对于AI模型以及相关硬件的大规模投资开启，并且呈现加速趋势，国产大规模算力投资元年即将开启。
• AI数据中心：智算中心建设加速，建设和运营模式呈现复杂化态势。
• AI服务器：AI芯片为关键组成部分，非GPU服务器份额有望提升。
• 光模块：CPO是重要的演进方向，硅光技术值得关注。
• 光芯片：光芯片是光模块的核心组成部分，速率越高占比越大。
• 字节算力投资为锚：国产大规模算力投资元年开启，建议关注国产算力产业链。