黄金
- 基本面：美国PPI意外降温，推动金价反弹；美国三大股指和欧洲三大股指涨跌不一；美债收益率涨1.3个基点报4.798%；美元指数跌0.4%报109.18；COMEX黄金期货涨0.54%报2693.1美元/盎司。中性。
- 基差：黄金期货632.1，现货631.46，基差-0.54，现货贴水期货。中性。
- 库存：黄金期货仓单15147千克，不变。偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。偏多。
- 预期：关注美国12月CPI、欧洲各国CPI、美联储经济褐皮书、美联储委员密集讲话。美国PPI降温推动金价反弹，市场等待CPI数据，金价或大幅波动。沪金溢价收敛至0元/克左右，情绪偏强。关注CPI数据，通胀押注再起，不降息预期高涨，金价依旧偏强，但有回调压力。
白银
- 基本面：美国PPI意外降温，银价跟随金价反弹；美国三大股指和欧洲三大股指涨跌不一；美债收益率涨1.3个基点报4.798%；美元指数跌0.4%报109.18；COMEX白银期货涨0.81%报30.555美元/盎司。中性。
- 基差：白银期货7608，现货7593，基差-15，现货贴水期货。中性。
- 库存：沪银期货仓单1306972千克，日环比减少2249千克。偏多。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线下方。偏空。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。偏多。
- 预期：美国PPI降温推动银价反弹，市场等待CPI数据，银价或大幅波动，沪银整体略弱于沪金。沪银溢价收敛至560元/千克左右，价格回落溢价收敛。关注CPI数据，通胀押注再起，不降息预期高涨，银价或有回调压力。
利多因素
- 黄金：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内避险需求。
- 白银：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内避险需求。
利空因素
- 黄金：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化、俄乌冲突或结束。
- 白银：特朗普新政下俄乌冲突或结束、科技股受抑制、降息幅度缩小、风险偏好恶化。
逻辑
美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。
风险点
特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 上海第十六届人民代表大会第三次会议（1月15日至18日）。
- 欧洲央行首席经济学家Lane讲话（11:15）。
- 英国12月CPI（15:00）。
- 法国12月CPI终值（15:45）。
- 欧洲央行副行长de Guindos讲话（16:00）。
- 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话（16:30）。
- 欧洲央行管委Boris Vujcic与匈牙利Matolcsy讲话（16:35）。
- 德国2024年GDP（17:00）。
- 美国12月CPI、1月纽约联储制造业指数（21:30）。
- 美国里士满联储主席巴尔金讲话（22:20）。
- 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利问答环节（23:00）。
- 美国纽约联储主席威廉姆斯主旨演讲（次日00:00）。
- 英国央行货币政策委员会成员Taylor讲话（次日00:30）。
- 美国芝加哥联储主席Goolsbee讲话（次日01:00）。
- 美联储发布经济状况褐皮书（次日03:00）。
