濮耐股份格林美战略合作点评氧化镁迈出第一步资源壁垒奠定长期空间

事件：双方签署战略合作框架协议，公司将为格林美开发适用于红土镍矿高压浸出HPAL工艺的高效沉淀剂产品并保障供应 氧化镁提钴前景广阔，有望为公司贡献较大弹性。 氧化镁提钴、提镍，较传统工艺拥有品位高、钴回收率高，环保、低成本等优点。 目前公司相关氧化镁产能6万吨，未来业绩弹性可期 湿法冶金 濮耐股份：&格林美战略合作点评——氧化镁迈出第一步，资源壁垒奠定长期空间 事件：双方签署战略合作框架协议，公司将为格林美开发适用于红土镍矿高压浸出HPAL工艺的高效沉淀剂产品并保障供应 氧化镁提钴前景广阔，有望为公司贡献较大弹性。 氧化镁提钴、提镍，较传统工艺拥有品位高、钴回收率高，环保、低成本等优点。 目前公司相关氧化镁产能6万吨，未来业绩弹性可期 湿法冶金行业壁垒较高，公司市场份额提升可期。 公司西藏高纯微晶菱镁矿1）提炼煤矿活性更高、更均匀稳定；2）具有高纯、低硅、低铁、无氯等特点，提炼过程杂质少 耐火材料主业有望受益于钢铁行业复苏。 2024年5月国家发布《》要求钢铁行业加强产能产量调控、深入调整产品结构。 伴随近期化债力度加强及房地产限购放松，进一步改善钢铁行业供需。 公司耐火材料产品价格有望随下游钢铁价格改善同步提升，进一步增厚整体利润 预计24-26年归母1.9/2.9/3.9亿元，对应当前市值30.0/20.0/14.8x PE。 给予“增持”评级 风险提示：项目进展、毛利率不及预期