证券行业周报：估值或需消化

证监会召开专题座谈会

证监会主席吴清召开专题座谈会，强调深入贯彻中央经济工作会议精神，推进资本市场深化改革和高质量发展。与会者认为资本市场总体平稳运行，对各类资金的吸引力提升，并就投融资平衡、制度完善、对外开放等方面提出建议。吴清表示将推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地见效，加快推进新一轮资本市场改革开放。

市场回顾

上周（1.6-1.10），沪深300指数下跌1.13%，申万证券行业指数下跌2.22%，板块内个股4家上涨、46家下跌。个股涨跌幅前五名为东兴证券、红塔证券、天风证券、海通证券、长江证券；后五名为锦龙股份、哈投股份、华西证券、首创证券、华鑫股份。年内证券板块个股涨跌幅前五名为东兴证券、海通证券、红塔证券、广发证券、国泰君安；后五名为锦龙股份、哈投股份、国联证券、华鑫股份、东方财富。

投资策略

证券行业短期需消化较高估值压力和未来业绩增速变化的压力，板块弹性表现较为充分。

重要新闻

1. 证监会发布《证券期货法律适用意见第19号》：统一投资者权益变动标准，明确“每增加或者减少5%”、“每增加或者减少1%”为触及5%或1%的整数倍，并规定被动触及刻度无需披露和限售。
2. 证监会就《期货公司互联网营销管理规定（征求意见稿）》公开征求意见：规范期货公司互联网营销活动，从制度建设、人员管理、营销内容等方面作出规定，保护期货交易者合法权益。

风险提示

政策风险、市场波动风险。