粕类油脂日报：MPOB和USDA月报前瞻已出，即将公布

核心观点与关键数据

大豆系粕类油脂

1. USDA供需报告前瞻：
   • 美豆24/25单产预计调降0.1蒲/英亩至51.6蒲/英亩，产量调降800万蒲至44.53亿蒲，库存预估调降1300万蒲至4.57亿蒲。
   • 阿根廷大豆产量料略微调降至5191万吨，巴西24/25大豆产量料自1.69亿调增至1.7028亿吨，全球24/25库存预估上修33万至1.322亿吨。
2. 巴西大豆出口数据：
   • 2024年12月巴西大豆出口量为200.4万吨，较去年同期下滑47.6%，全年出口量缩减3.3%，显示供应紧张。
3. 阿根廷天气情况：
   • 预计下周阿根廷产区干旱加剧，但未来11-15日或有阵雨；南马托格罗索州和南里奥格兰德州天气持续干燥，引发农户担忧。

棕榈系油脂

1. MPOB12月月报前瞻：
   • 预计马来西亚2024年12月棕榈油库存为176万吨（较11月减少4.42%），产量为148万吨（减少8.53%），出口量为138万吨（减少7.55%）。
2. 印尼政策动态：
   • 印尼政府将评估B40实施对毛棕榈油需求的影响，并可能调整出口比例。
   • 新规定限制废食用油（UCO）和棕榈油渣出口，要求出口商获得配额，立即生效。

研究结论

• 粕类品种间价差：豆粕2505与菜粕2505、豆粕2509与菜粕2509的价差图表显示（来源：Wind，广金期货研究中心）。
• 粕类同品种跨期价差：豆粕2505与豆粕2509、菜粕2505与菜粕2509的价差图表显示（来源：Wind，广金期货研究中心）。
• 粕类油脂比价：豆粕2505/豆油2505、菜粕2505/菜油2505的比价图表显示（来源：Wind，广金期货研究中心）。
• 油脂品种间价差：豆油2505与棕榈油2505、菜籽油2505与豆油2505的价差图表显示（来源：Wind，广金期货研究中心）。

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