中金传媒短剧行业全景分析拥抱变化规范发展下行稳致远202

2023年至今，国内短剧行业快速发展，不仅是短视频平台广告收入重要增量，也影响线上娱乐竞争格局、反映当下用户偏好变化。 站在当前时点，随着短剧行业规范性政策逐步落地，本文我们探讨了短剧行业发展阶段、短视频平台受益空间、对长视频行业影响和未来发展趋势四个核心问题。 ☀核心观点1发展阶段：2024年市场 【中金传媒】短剧行业全景分析：拥抱变化，规范发展下行稳致远 2023年至今，国内短剧行业快速发展，不仅是短视频平台广告收入重要增量，也影响线上娱乐竞争格局、反映当下用户偏好变化。 站在当前时点，随着短剧行业规范性政策逐步落地，本文我们探讨了短剧行业发展阶段、短视频平台受益空间、对长视频行业影响和未来发展趋势四个核心问题。 ☀核心观点1发展阶段：2024年市场规模或超500 亿元，生产、分发和消费共振。 我们认为短剧行业兴起反映出强剧情、快节奏的内容填补低线城市用户的需求。 2短视频平台：短剧对短视频平台的商业化贡献多元且可观。 我们认为快手基于先发优势、下沉用户优势，在短剧用户和供给的广度上领先抖音；但抖音基于整体流量优势，推出的头部短剧热度更高，我们判断从而在广告主侧有更好的影响力。 2024年抖音旗下独立短剧APP、抖音及快手的短剧端原生账号都有快速增长，而小程序模式越来越面临利润率压力。 展望后续，我们建议关注快手广告业务收入受益短剧发展的弹性。 3线上竞争：长视频平台防御布局短剧形成内容补充。 据QuestMobile，红果与长视频平台重合用户比例占长视频平台10%~18%。 我们判断长视频平台后续或1 ）加大长剧优势品类投入。 2）亦布局短剧。 我们认为，长视频平台布局短剧更多是防御性措施，形成内容补充，满足原有用户短剧需求、提高粘性，贡献一定效果广告增量；我们判断考虑外部获客难度及与短视频平台流量基数竞争，很难颠覆现有短剧行业格局。 4趋势展望：规范政策引导理性发展，关注AI及出海新方向。 规模：据艾媒咨询，2025年微短剧行业规模或达678亿元，同比增长34.4%。 AI与出海：AI技术主要辅助短剧创作，建议关注后续技术迭代和应用进展。 据点点数据测算，2024年出海短剧总流水或达4亿美元。 我们认为，短剧出海的核心竞争力在于将国内短剧经验系统性移植出海，并完成本土化适配，从而形成有效产能的落地，持续关注后续发展空间。 ☀盈利预测与估值我们认为，展望2025 年，短剧行业或实现稳健发展，对长视频行业影响逐渐平稳，短视频平台或获取更多的收益份额。 我们推荐快手（短剧投流高增长，估值合理具备性价比），建议关注爱奇艺（低估值具备弹性，布局短剧品类），短剧产业链相关标的布局机会（详见正文）。 点击链接【】阅读全文。