螺纹钢延续供需双弱玻璃供需难有明显提振

2025-01-13 新世纪期货 ~ JIAN

螺纹钢：延续供需双弱格局。苏北钢厂冬储政策出台，但优惠力度较小，钢厂倾向于维持低库存，贸易商以去库存为主。钢材产量连续七周回落，河北地区个别钢厂产量恢复，但辽宁、浙江地区高炉检修结束后正常复产，未来两周检修或将增加。上周五大钢材供需双降，总库存开始累库。需求季节性转弱叠加贸易商冬储意愿偏低，钢价震荡运行。钢厂盈利能力小幅回升，春节前钢厂仍有补库空间，但力度一般。
玻璃：供需难有明显提振。原料端纯碱和煤炭价格走弱，成本支撑下移。玻璃利润在盈亏平衡线附近，产能利用率略有下滑，产线冷修速度加快，浮法玻璃日熔量下滑。24年国内房屋竣工面积同比下降，拖累长期需求。下游赶工期结束，建材需求步入传统淡季。目前玻璃价格整体驱动不明显，盘面或震荡偏弱运行。
铁矿石：过剩格局或贯穿2025年。美国非农数据超预期，美联储暂停降息，钢厂补库仍在进行中，市场买盘尚可，对铁矿现实需求有所支撑。宏观政策真空期，市场对政策预期已反复交易。终端实际需求边际走弱，高炉检修增多，开工率下滑，铁水产量回落至224.37万吨。钢厂盈利能力小幅回升，春节前补库力度一般。铁矿石2505合约迎来修复性反弹行情。