机械行业2025年投资策略：技术驱动，装备全球，产能出清

机械行业2025年投资策略：技术驱动，装备全球、产能出清

机械装备行业三大投资主线：技术驱动、装备全球、过剩产能出清。中国机械装备制造业已进入科技驱动阶段，科技将颠覆传统制造业的生产方式，效率将进一步提升。全球经济发展不平衡，为我国具备竞争优势的装备制造行业提供了装备全球的机遇。一些产能过剩的行业未来3-5年有望缓慢出清，有利于龙头优质企业的盈利回升。

技术驱动：看好AI机器人产业链。特斯拉人形机器人产业化加速，国内车企及互联网大厂也纷纷进入AI机器人赛道，国内机器狗有望率先产业化。关注AI机器人大脑、灵巧手、丝杠等卡脖子环节产业链。推荐标的：恒立液压、兆威机电、贝斯特，受益公司：鸣志电器、三花智控、瑞声科技、步科股份、捷昌驱动、中大力德、安培龙。

装备全球：看好工程机械。2024年工程机海外需求显著好于国内需求，支撑了主机厂的基本面。2025年行业有望迎来内外需共振，基本面向好。推荐标的：恒立液压、徐工机械、三一重工、中联重科，受益标的：柳工。

过剩产能出清：关注光伏锂电行业。一些产能过剩的行业未来3-5年有望缓慢出清，有利于龙头优质企业的盈利回升。

顺周期行业：制造业固定资产投资额位于底部区间，关注Pmi等核心数据回暖。机床、工业机器人、自动化等通用装备行业整体产销增速和PMI等宏观经济指标保持强相关性。推荐标的：三花智控、拓普集团、鸣志电器。

风险提示：技术进步缓慢，海外政策风险，制造业投资景低迷。