周度要点小结
- 行情回顾：焦煤市场本周偏弱运行。年关将至，市场预期较差，以清库为主。终端淡季需求，钢价走弱，钢厂利润收缩、检修增多，焦炭六轮提降落地，吨焦利润由盈转亏，下游控制原料采购，终端负反馈持续，市场情绪悲观。
- 行情展望：临近年关，部分民营矿井开始放假，煤矿为保安全生产以消耗库存为主，后续焦煤供应有所收缩。但下游采购谨慎，库存仍累积，炼焦煤线上竞拍价格窄幅波动。需求方面，焦化利润空间挤压，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-16元/吨，铁水日均产量224.37万吨，环比减少0.83万吨，板块淡季影响持续，建材成交疲软。整体来看，焦煤供需偏宽格局改善有限，节前预计弱势难改。
- 策略建议：JM2505合约持续震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上考虑逢高轻仓试空。
期现市场情况
- 焦煤期价下跌，主力合约收盘价1083.5元/吨，较前一周跌65元/吨。
- 跨期价差上涨，JM2509与JM2505价差为81.5元/吨，较前一周涨8元/吨。
期货市场情况
- 焦煤仓单500手，较上周减少200手。
- 焦煤前20名持仓中，净空增加。
现货市场情况
- 焦煤现货价格下跌，山西晋中中硫主焦(A10,S1.3,V25,G80,Y14,GSR60,Mt8,岩相0.18)报价1320元/吨，较上周跌30元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤库提价（含税）为1480元/吨，较上周跌10元/吨。
- 焦煤基差为223元/吨，较前一周涨47元/吨。
上游情况
- 原煤产量同比增长：2024年1-11月份，全国累计原煤产量432194万吨，同比增长1.2%；2024年11月，全国原煤产量42798万吨，同比增长1.8%。
- 煤炭进口量同比增长：2024年11月，全国进口煤炭5498万吨，较上月增加873万吨，同比增长26.36%，环比增长18.88%；2023年1-11月份，全国共进口煤炭49035万吨，同比上涨14.8%。
产业情况
- 库存：洗煤厂开工率上涨至69.79%，原煤库存287.11万吨，较上周增19.23万吨；精煤库存230.81万吨，较上周增12.89万吨。
- 港口库存：进口炼焦煤港口库存合计475.02万吨，较上周减23.77万吨。
- 焦钢厂库存：焦钢厂炼焦煤总库存1711.15万吨，较上周增44.93万吨。
- 可用天数：焦化厂炼焦煤可用天数增加。
- 产量：2024年11月份，炼焦煤产量3878.58万吨，同比减少2.38%，环比减少0.9%；2024年1-11月份，炼焦煤产量累计7792.23万吨，同比减少1.94%。
- 进口量：2024年11月份，中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%；2024年1-11月份，累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。
下游情况
- 独立焦企：产能利用率为73.15%，较上周减0.1%。
- 焦炭产量：2024年1-11月份，焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%；2024年11月份，焦炭产量4068万吨，同比增长1%。
