【行情回顾】在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬。央行暂停公开市场国债买入操作，后续将视市场供求状况择机恢复。
【重要资讯】美国12月非农数据超预期强劲，支持美联储放慢降息步伐；日本外汇储备规模同比减少；特朗普助手探讨针对关键进口商品的关税计划。
【核心逻辑】遵循人民币汇率制度，分析美元兑人民币即期汇率未来走势。央行通过发行离岸央票、暂停购债等操作减缓汇率上行趋势。国内基本面稳定，海外“美强欧弱”格局存在，美联储降息门槛提高，人民币相对美元逆转可能还需等待。
【风险提示】海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
【股指】市场情绪有待提振，经济弱复苏状态未变，政策预期与验证仍是核心交易逻辑，市场等待两会政策面变化。
【国债】央行暂停公开市场购债，市场对长端利率限制态度明确，但流动性呵护需求存在，短期暂时观望。
【集运】欧线即期运价指数大幅下行，船公司下调现舱报价，市场交易情绪偏冷静。
【黄金&白银】受非农数据影响，美联储降息预期减弱，贵金属有所调整，但能源价格大涨及美经济韧性下的通胀预期走升提振贵金属，价格进一步上扬。
【铜】特朗普降低关税传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价上涨，但特朗普否认该消息，COMEX铜价涨幅高于LME和SHFE，短期铜价或继续在7.5万元每吨以上。
【铝产业链】宏观扰动明显，氧化铝现货价格下跌，贸易商主动贴水出货，铝价短期震荡。
【锡】受特朗普关税政策调整预期影响，锡价上涨，短期或触及阻力位后回调。
【碳酸锂】中长期供应过剩局面不改，供应压力持续释放，下游排产需求收缩，价格偏弱震荡。
【螺纹钢热卷】受宏观和基本面双重压制，钢价震荡下行，低库存下不支持深度负反馈，下行空间有限，后续能否反转弱势需关注特朗普上台后政策推进状况。
【铁矿石】基本面有韧性，供应端发运环比减少，需求端钢厂短期检修多于复产，铁矿石价格估值偏低，预期过于悲观，市场存在反转风险。
【焦煤焦炭】焦化利润走缩后重新反弹，焦煤现货暂未止跌，焦炭六轮提降落地，短期焦煤走势将继续拖累黑色，双焦盘面弱势震荡。
【原油】美国收紧对俄罗斯制裁引发市场对供应紧张的担忧，油价继续上行，建议暂时观望。
【LPG】价格震荡略偏强，外盘FEI价格震荡，内盘LPG期货强于外盘，LPG期货价格震荡上涨。
【PTA-PX】成本端驱动为主，PX估值低位反弹。
【MEG-瓶片】乙二醇进入累库通道，价格随近端流动性放松与需求端转弱下调，建议逢低布多。
【甲醇】交易难度加大，供应压力逐渐缓和，需求端下游mtbe端节前将增加对甲醇的备货，短期价格震荡偏强。
【PVC】基本面有改善，下游成交有局部好转，总库存有着明显的去化，价格小幅反弹。
【苯乙烯】原油反弹叠加苯乙烯计划外减产，价格偏强震荡。
【燃料油】受原油提振大幅上涨。
【低硫燃料油】受原油提振大幅上涨。
【沥青】受原油提振，价格大幅上涨。
【尿素】节前买气回暖，现货先下跌后反弹，整体压力仍在，短期价格震荡偏强。
【玻璃纯碱】供需驱动不显，短期价格缺乏向上的驱动。
【玻璃】供需双弱，短期价格缺乏向上的驱动，暂时上下空间均有限。
【纸浆】供应远期增量，价格承压运行。
【原木】新西兰材实到量占比83%，环比增加54%；国内针叶原木总库存为276万方，较上周增加9万方。
【生猪】延续正套，供应压力逐月增加，年后或在高标肥价差下有二育驱动。
【油料】USDA报告利多，美豆单产调减，美豆突破12月以来震荡区间，国内豆粕供应压制下，菜粕自身除政策外短期难走出独立行情。
【棉花】驱动不足，短期市场供给压力增加而下游订单偏弱，棉价或维持低位震荡。
【白糖】弱势承压，巴西有利的天气拖累原糖价格，郑糖下跌。
【鸡蛋】弱势预期未改，淘汰量维持在水平位置，库存端短期有抄底行为存在，但走货慢，需求疲软。
【苹果】跌势延续，消费压力仍然较大。
【红枣】低位震荡，短期价格上方存在套保压力，下方存在成本支撑。
