高频数据跟踪周报：水泥价格环周回落

高频数据跟踪周报20250111 水泥价格环周回落 2025年01月11日 生产端观察： 本周（1.6-1.10）主要钢材品种库存较上周上升，全国主要钢企高炉开工率 较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降；秦皇岛港煤炭库存较上周上升；纯碱、石油沥青装置、苯乙烯开工率较上周上升，PTA、涤纶长丝、聚酯切片开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 需求端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 本周（1.6-1.10）30大中城市商品房成交面积下降；无氧铜杆价格上升，热轧板卷、螺纹钢、玻璃期货、高线、水泥、冷轧板卷、沥青期货价格下降；全 分析师郎赫男执业证书：S0100524080009邮箱：langhenan@mszq.com 国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗的 研究助理谢瑶 海干散货指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降，CCFI综合指数上升。 执业证书：S0100123070021邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 相关研究 本周（1.6-1.10）农产品批发价格200指数环周上升0.26%至122.3点， 1.流动性跟踪周报20250111：下周MLF到 猪肉平均批发价上升1.54%至22.7元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.51%至7.1元/每公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升0.21%至5.2元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上升3.66%至78.2美元/桶，WTI原油期货价格较上周上升1.81%至73.8美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周下降5.62% 期9950亿元-2025/01/112.可转债专题研究：转债超跌择时与流动性冲击复盘-2025/01/10 3.信用策略系列：绝对收益率掣肘信用利差？ -2025/01/09 至115.8便士/色姆，LME铜现货价较上周上升2.12%至8916.5美元/吨，LME 4.城投随笔系列：城投债提前兑付进行时-20 铝现货价较上周下降0.56%至2500.2美元/吨。 25/01/095.城投随笔系列：新主线：超额利差区域产业主体-2025/01/07 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周上升3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周上升4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升6 2需求：30大中城市商品房成交面积下降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建：钢材价格普遍下降8 2.3消费：乘用车零售日均销量上升10 2.4贸易：进出口指数多数下降10 2.5交通物流：整车货运流量指数上升11 3通胀：猪肉均价环周上升13 3.1CPI：猪肉平均批发价格上升13 3.2PPI：有色金属价格分化14 4风险提示16 插图目录17 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（1.6-1.10）主要钢材品种库存较上周上升，全国主要钢企高炉开工率较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降；秦皇岛港煤炭库存较上周上升；纯碱、石油沥青装置、苯乙烯开工率较上周上升，PTA、涤纶长丝、聚酯切片开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周上升。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周上升 截至1月3日（最新数据），唐山高炉开工率为81.5%，环周上升1.09pct；截至1月10日，螺纹钢开工率为38.7%，环周下降0.65pct；主要钢材品种库存为781.2万吨，环周上升1.90%。 截至1月9日，全国主要钢企高炉开工率为75.5%，环周下降0.3pct。 图1：唐山高炉开工率较上周上升（%）图2：主要钢材品种库存上升（万吨） 100 202020212022202320242025 3,000 202020212022202320242025 802,500 602,000 401,500 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 1 0500 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/3 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周上升 截至1月9日，独立焦化企业(100家)产能利用率为79.6%，环周上升0.74pct；独立焦化企业库存为548.5万吨，环周上升0.35%。 截至1月10日，秦皇岛煤炭库存为682万吨，环周上升5.74%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率上升（%）图4：秦皇岛港煤炭库存上升（万吨） 900 800 700 600 500 400 300 200 100 01-01 0 202220202021202320242025 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/9 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 1.3化工：化工行业开工率分化 截至1月10日，PTA开工率为81.6%，环周下降0.61pct；纯碱开工率为86.6%，环周上升4.2pct；苯乙烯开工率为76.8%，环周上升1.52pct。截至1月 9日，聚酯切片开工率为81.2%，环周下降0.26pct；江浙地区涤纶长丝开工率为 88.2%，环周下降0.08pct。截至1月8日，石油沥青装置开工率为27%，环周上升2.9pct。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率上升（%） 202020212022202320242025202020212022202320242025 95100 9095 8590 85 80 80 75 75 7070 6565 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 -01 6060 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 图7：苯乙烯开工率上升（%）图8：石油沥青装置开工率上升（%） 100 90 80 70 60 01-01 50 202020212022202320242025 202020212022202320242025 70 60 50 40 30 20 10 -01 0 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/8 图9：聚酯切片开工率下降（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率下降（%） 202020212022202320242025202020212022202320242025 100 95 90 85 80 75 70 65 -01 60 100 90 80 70 60 50 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 40 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/9 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/9 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升 截至1月10日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为62.2%，环周上升3.05pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79%，环周上升0.42pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率上升（%） 100 80 202020212022202320242025 100 80 202020212022202320242025 6060 4040 2020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/10 2需求：30大中城市商品房成交面积下降 本周（1.6-1.10）30大中城市商品房成交面积下降；无氧铜杆价格上升，热轧板卷、螺纹钢、玻璃期货、高线、水泥、冷轧板卷、沥青期货价格下降；全国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降，CCFI综合指数上升。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至1月5日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为11.4%，环周上升10.08pct。100大中城市成交土地占地面积为1632.9万平方米，环周下降61.25%；其中，一线城市成交土地占地面积为72万平方米，环周下降29.09%；二线城市成交土地占地面积为629.8万平方米，环周下降67.19%；三线城市成交土地占地面积为931.1万平方米，环周下降57.54%。 截至1月11日，30大中城市商品房成交面积为168.3万平方米，环周下降49.34%；其中，一线城市商品房成交面积为69.5万平方米，环周下降37.44%；二线城市商品房成交面积为58.6万平方米，环周下降66.13%；三线城市商品房成交面积为40.2万平方米，环周下降16.36%。 图13：2024/12/30-2025/1/5百大中城市成交土地 溢价率上升（%） 202020212022202320242025 35 30 25 20 15 10 5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 图14：2024/12/30-2025/1/5百大中城市中一线城 市土地成交面积下降（万平方米） 202020212022202320242025 600 500 400 300 200 100 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/5 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/5 平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积下降（万 202020212022202320242025 250 200 150 100 50 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/11 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2025/1/11 2.2基建：钢材价格普遍下降 截至1月10日，螺纹钢价格为3437.8元/