本周观点
欧美寒潮导致天然气供需紧张，欧盟天然气库容率下降，为高位油价提供支撑。美国对俄罗斯石油业的新制裁进一步加剧供给下降风险，涉及31%的俄罗斯影子船队，影响俄罗斯原油出口量约111万桶/日。油价短期或较为坚挺，后续需持续跟踪产量和国际政局情况。
市场表现
- 美元指数：截至1月10日收于109.65，周环比上升0.72个百分点。
- 油价：布伦特原油期货结算价79.76美元/桶，周环比上升4.25%；WTI期货结算价76.57美元/桶，周环比上升3.53%。
- 天然气：NYMEX天然气期货收盘价3.98美元/百万英热单位，周环比上升18.20%；亨利港/纽约天然气现货价格分别为4.14/6.41美元/百万英热单位，周环比上升19.34%/+9.30%；东北亚LNG到岸价格13.28美元/百万英热，周环比下降12.20%。
美国能源市场
- 原油产量：截至1月3日，美国原油产量1356万桶/日，周环比下降1万桶/日。
- 炼油厂加工量：日加工量1690万桶/日，周环比上升5万桶/日；开工率93.3%，周环比上升0.5个百分点。
- 库存：原油商业库存41464万桶，周环比下降96万桶；汽油库存23771万桶，周环比上升633万桶。
欧盟能源市场
- 储气率：截至2025年1月9日，欧盟储气率为67.64%，较上周下降3.69个百分点。
投资建议
- 石油企业：推荐中国海油、中国石油、中国石化，关注产量持续增长且桶油成本低的企业。
- 国内油气增储上产：推荐新天然气、中曼石油。
风险提示
- 地缘政治风险
- 伊核协议达成可能引发的供需失衡风险
- 全球需求不及预期的风险
石化市场行情回顾
- 板块表现：中信石油石化板块下跌2.4%，沪深300下跌1.1%。
- 上市公司表现：蒙泰高新涨幅最大（10.71%），和顺石油跌幅最大（-8.21%）。
行业动态
- 挪威石油和天然气投资预计达到229亿美元，2025年将进一步增长。
- 沙特提高2月向亚洲出售的阿拉伯轻质原油售价。
- 拜登政府计划对运载俄罗斯石油的油轮实施制裁。
- 欧佩克12月份原油产量下降12万桶/日至2705万桶/日。
- 南苏丹恢复石油生产，日均抽取9万桶。
- 中石油煤层气公司全年生产煤岩气19.6亿立方米，同比增长90.4%。
公司动态
- 中石化首次回购A股股份200万股。
- 恒力石化控股股东之一致行动人部分股份质押及解除质押。
- 沈阳化工子公司受让中化东大49%股权完成工商变更登记。
- 渤海化学子公司天津环球磁卡科技有限公司获得高新技术企业认定。
- 中油工程子公司中标阿布扎比LNG输送管线EPC工程，合同额约5.13亿美元。
- 蓝焰控股子公司收到政府补助14697.17万元。
- 渤海化学部分董事、高级管理人员增持公司股份计划实施完毕。
石化产业数据追踪
- 油气价格：布伦特原油期货79.76美元/桶，WTI期货76.57美元/桶；NYMEX天然气期货3.98美元/百万英热单位。
- 原油供给：美国原油产量1356万桶/日，OPEC12月份原油产量2705万桶/日。
- 原油需求：炼油需求上升，成品油需求稳定。
- 原油库存：美国原油商业库存41464万桶。
- 原油进出口：2024年11月中国海运进口294百万桶，俄罗斯海运出口110百万桶。
- 天然气供需：美国天然气库存减少，东北亚LNG到岸价格下降。
- 炼化产品价格和价差：国内汽柴油现货价格上升，与布伦特原油价差扩大。
