聚酯市场周报：成本油价上行支撑 聚酯市场偏强运行

周度要点小结

• 期现市场：PX基差大幅缩小，期货价格上涨；PTA期货价格震荡偏强，基差略有缩小；乙二醇期货价格下跌，基差显著扩大；瓶片期货价格小幅上涨，基差略有缩小；短纤期货价格上涨，基差大幅缩小。期权市场成交和持仓量上升，持仓量认沽认购比上涨，市场避险情绪上升。
• 产业链情况：
  • PX供给：产量、开工率下降，进口量上升。
  • PTA供给：供应下降，出口大幅上涨。PTA利润供需驱动一般，加工费低位震荡。
  • 乙二醇供给：开工率和产量下降，进口量上升，港口库存低位回升。煤制乙二醇毛利走势偏强。
  • 聚酯、短纤生产情况：总体产量开工小幅上升。
  • 短纤产销情况：产销上涨，生产毛利下跌。
  • 纺织行业情况：织机开工下滑，原料库存天数下跌。
  • 终端需求情况：纺服内需偏弱，出口累计同比上升。
  • 瓶片行业情况：生产毛利低位徘徊，库存水平偏高。

核心观点与结论

• 成本油价格上行支撑聚酯市场偏强运行。
• PX、PTA、乙二醇、瓶片、短纤等聚酯品种期货价格表现分化，但整体呈现震荡偏强态势。
• 产业链方面，PX、PTA、乙二醇供给端变化明显，聚酯及短纤生产情况稳定，但终端需求及部分品种库存问题仍需关注。
• 市场避险情绪上升，期权市场活跃度增加。