开源化工制冷剂行业更新1继2025Q1长协落地R32R

1、继2025Q1长协落地，R32、R410a、R134a内外贸定价4.2w，R22内外贸定价3.3w并落实，实现年度开门红后，据氟务在线数据，目前R32、R134a市场报价进一步推升至4.4w，R125、R410a涨至4.3w，R22涨至3.4w左右的水平，同时，R152a、R143a、R227等品种报价也开始跃跃欲试。 各品种价格稳步提升，趋势或才刚刚开始。 【开源化工】制冷剂行业更新 1、继2025Q1长协落地，R32、R410a、R134a内外贸定价4.2w，R22内外贸定价3.3w并落实，实现年度开门红后，据氟务在线数据，目前R32、R134a市场报价进一步推升至4.4w，R125、R410a涨至4.3w，R22涨至3.4w左右的水平，同时，R152a、R143a、R227等品种报价也开始跃跃欲试。 各品种价格稳步提升，趋势或才刚刚开始。 2、“以旧换新”不断加码，继2024年12月30日商务部召开视频会议强调“以旧换新”政策方向后，据发改委2025年1月8日发布的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》内容：（1）2025年扩围支持消费品以旧换新，享受以旧换新补贴的家电产品由去年的8类增加到12类，单件最高可享受销售价格20%的补贴。 考虑到居民家庭实际需求，【将每位消费者购买空调产品最多补贴1件增加到3件】。 （2）去年有3000亿元左右超长期特别国债资金支持“两新”，【今年超长期特别国债用于支持“两新“工作的资金比去年将大幅增加】，具体数额将在全国两会时候公布。 （3）2025将把2024年消费品以旧换新政策各地执行情况作为新增的一项因素，进一步优化资金分配，目的是要向2024年工作成效较好的地区有所倾斜。 同时，优化补贴申领流程，尽可能减少消费者信息多头重复填报等问题，确保真金白银的优惠更加便捷地直达每位消费者。 （4）扩大汽车报废更新支持范围、完善汽车置换更新补贴标准。 多措并举刺激下，各品种制冷剂需求或超预期，行情可期。 3、R32、R134a、R125等制冷剂主流品种库存低位，上下游产业链共振，或将引燃2025年行情。 正如我们2024.12.17发布的《制冷剂行业深度报告（三）：蓄势双击，或迎主升》报告中旗帜鲜明的观点：趋势明确，共识凝聚，双击主升，珍惜当下。 5、受益标的：巨化股份、三美股份、东阳光、昊华科技、东岳集团、永和股份、金石资源等。 都是优质标的，板块整体布局更佳，亦可根据审美偏好选择性布局，都有机会！ 【巨化股份】：行业绝对龙头，拥有定价权，在建全国最大的液冷算力中心。 【三美股份】：最纯碎的制冷剂标的，制冷剂业务占比超80%。 【东阳光】：华南地区最大的制冷剂企业，中际旭创董事长战略入股，合作布局算力产业链赋予新动能。 【昊华科技】：稀缺的新材料平台型宝藏公司，景气拐点已至，中化蓝天R125、R134a制冷剂配额量具有优势，将为公司贡献业绩弹性，其他业务板块或有惊喜。 【东岳集团】：制冷剂龙头之一，港股低估值弹性标的，R32、R22配额量具有优势。 【永和股份】：聚合物有所回暖，公司制冷剂品种较多，R152a、R143a、R227等公司具有优势的小品种占比较高，价格上涨跃跃欲试，亦将受益于制冷剂大行情。 【金石资源】：萤石行业再次处于历史变革节点，价格中枢有望实现进一步跨跃。