大市分析
港股短期弱势盘面再次浮现，主要受美国将腾讯列入军企合作名单影响。恒指下跌240点至19400点，成交量增加至逾2000亿元，沽空金额达294.3亿元。腾讯股价下跌7.27%至379.6元，沽空金额接近45亿元，为两年多最大单日规模。市场关注腾讯沽空金额是否持续增加及股价能否回企至平均沽空价以上。恒指失守19600点初部支撑，短期弱势盘面浮现，前一级浪底19054点仍为重要图表支持。指数股方面，小米-W下跌5.92%，互联网龙头股普遍受压；黄金相关股表现突出，紫金矿业涨3.22%，中国黄金国际涨4.42%创五个月新高。港股通第十三日净流入逾129亿元。
公司研究
腾讯（700，买入）：美国制裁影响评估与内容生态战略展望向好
美国将腾讯列入中国军工企业名单，引发市场震荡，腾讯美股股价下跌近8%。腾讯否认与中国军方关联，称将启动复议程序纠正错误。事件对业务无根本性影响，公司积极复议情况乐观。小米曾通过法律途径成功挑战并撤销美国政府的不合理制裁。腾讯自由流通股比例约61%，美资机构持股占比约11%，若美资抛售股份，为国内投资者提供机会。腾讯多元化业务布局，涉美国际业务占比较低，约5%。泛娱乐业务稳健增长，IP整合和文化输出成效显著，游戏、动漫、网络文学等板块表现强劲。目标价540港元，买入评级。
公司评论
数字货币周报
加密货币价格追踪：全球贸易不确定性加剧及税损抛售影响下，年底比特币势头减弱，上周回升至$98,000附近。比特币ETF净流入约2.56亿美元，以太坊ETF净流出3810万美元。比特币全年涨幅125.32%，以太坊全年涨幅48.57%。Coinbase溢价指数一度跌至-0.23。美国税局将加密货币税收报告规则实施推迟至2025年12月31日。美国上周初请失业金人数降至八个月低点。Base网络活跃用户数4天增长360%，创历史新高。MicroStrategy拟通过发行20亿美元优先股用于购买比特币。
